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108年公務人員高等考試三級考試試題
類 科：財務審計
科 目：財報分析
考試時間：2小時 座號：
※注意：
可以使用電子計算器。
不必抄題，作答時請將試題題號及答案依照順序寫在試卷上，於本試題上作答者，不予計分。
本科目除專門名詞或數理公式外，應使用本國文字作答。
代號：21850
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一、甲公司於X1 年初以$12,000 現金取得乙公司60%之普通股而對乙公司具
控制力，乙公司資產及負債之帳面金額與其公允價值沒有任何差異，且
並無任何未認列之可辨認資產及負債。乙公司 X1 年之財務報表如下，
其X1 年宣告並發放現金股利$2,000：
乙公司資產負債表 乙公司 X1 年綜合損益表
X1 年初 X1 年底 本期淨利 $10,000
現金
$16,000 $24,000 其他綜合損益－土地
重估增值利益
土地
6,000 8,000 2,000
總資產 $22,000 $32,000 綜合損益總額 $12,000
負債
$2,000 $2,000
普通股
股本 20,000 20,000
保留盈餘
-- 8,000
其他權益
-- 2,000
總負債與權益 $22,000 $32,000
甲公司本身相關資料如下：
所發行權益均為普通股，且 X1 年並未新發行或買回所發行權益，亦
未宣告或發放股利。
未加計對乙公司權益投資前之 X1 年期初資產餘額為$100,000，X1 年
全年均無負債。
未加計對乙公司權益投資之影響數前，X1 年本期淨利為$20,000，X1
年本期其他綜合損益為$0。
試作：（不考慮所得稅影響，答案四捨五入至小數第三位，並請列示計
算過程或理由，否則不予計分）
根據將對乙公司權益投資認列為「採權益法之投資」之甲公司 X1 年
個體報表，以權益總額之期初與期末平均數以及本期淨利總額計算權
益報酬率。（6分）
若甲、乙公司非受同一控制源控制，根據將對乙公司權益投資合併編
入之甲集團合併財務報表，以權益總額之期初與期末平均數以及本期
淨利總額計算權益報酬率。（6分）
代號：21850
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若甲、乙公司非受同一控制源控制，根據將對乙公司權益投資合併編
入之甲集團合併財務報表，以歸屬於母公司業主權益之期初與期末平
均數以及歸屬於母公司業主本期淨利計算權益報酬率。（6分）
在上述第
小題與第
小題計算所得之權益報酬率中，何者對甲公司
之債權人更為攸關（說明其理由）？（6分）
若甲、乙公司係受同一控制源控制，說明編製甲集團合併財務報表之
會計方法將有何不同，並討論上述第
小題與第
小題計算所得之權
益報酬率將如何變動（若無變動，說明其理由以及何者情況下將有變
動）。（8分）
二、甲公司於 X1 年初開始承租一建築物作為其會計人員之辦公處所，租期
5年，各年租金依序為$10,000、$20,000、$40,000、$80,000、$160,000，
均約定於各年底支付，X5 年底租約屆滿該建築物將返還予出租人，甲
公司預期其對該建築物之使用效益將於租期內平均消耗。甲公司原擬依
先前租賃會計準則對該租約按營業租賃處理，惟因新租賃會計準則之生
效，甲公司不得再適用前述營業租賃處理而須於 X1 年初對此租約原始
認列相關之使用權資產與租賃負債，並於 X1 年至 X5 年間各年底後續衡
量。甲公司之增額借款利率為 10%。
試作：不考慮所得稅影響，答案四捨五入至元（請列示計算過程或理由，
否則不予計分）：
相較對該租約按營業租賃處理，討論新租賃會計準則對甲公司 X1 年
初權益以及 X1 至X5 年各年底權益之影響（須列明各時點於兩情況
下之權益影響數）。（18 分）
相較對該租約按營業租賃處理，討論新租賃會計準則對甲公司 X1 至X5
年間各年來自營業活動現金流量之影響係增加、減少或不變。（10 分）
新租賃會計準則下，甲公司於 X1 年底與 X2 年底對該租約應認列之流
動負債。（4分）
因甲公司之流動負債定義為一年內將支付之負債，故會計人員將次年
年底將支付租金以增額借款利率折現後作為各年底對該租約應認列
之流動負債，討論此作法是否適當。（6分）
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三、甲公司 X1 年財務報表如下：
甲公司
綜合損益表（部分）
X1 年1月1日至 12 月31 日
營業收入 $800,000
營業費用 (200,000)
營業利益 600,000
營業外收入及支出 (100,000)
稅前淨利 500,000
所得稅費用 (100,000)
繼續營業單位本期淨利 400,000
停業單位損失 (20,000)
會計原則變動累積影響數 (50,000)
本期淨利 $330,000
該公司接獲投資人來函，認為上述報表之編製有下列不符合國際財務報
導準則之處：
區分營業內損益與營業外損益。
區分為繼續營業單位損益與停業單位損益。
營業外收入及支出中包含之偶發天災損失應列為非常損益。
將會計原則變動累積影響數計入本期淨利。
試作：請逐項討論上述投資人之意見是否正確（須說明理由，且若係不
符合國際財務報導準則者須說明其正確之處理方式）。（12 分）
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四、甲公司於 X1 年底發放 X1 年現金股利每股$2 後，每股股價為$110，當
日該公司為進行資本預算決策而評估其加權平均資金成本（Weighted
Average Cost of Capital）。該公司負債帳面金額與資產帳面金額之比率為
45%，負債公允價值與資產公允價值之比率為 50%，權益之系統風險估
計值（β）為 1.8，且預期嗣後現金股利將維持每年 10%的固定成長率。
另無風險利率為 1%，市場投資組合預期報酬率為 6%，稅率為 20%。
試作：（請列示計算過程或理由，否則不予計分）
以股利成長模型（Dividend Growth Model）估計甲公司之權益資金成
本。（4分）
以資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model）估計甲公司之權益
資金成本。（4分）
假設甲公司之負債資金成本為 4%，權益資金成本為 8%，而最適之負
債與資產比應為 25%，估計甲公司之加權平均資金成本。（4分）
甲公司以所估計之加權平均資金成本作為折現率計算未來所有投資
計畫之淨現值（Net Present Value），據以決定是否採行該計畫。討論
此作法是否適當（若不適當，說明其原因以及應有之作法）。（6分）