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臺灣菸酒股份有限公司 109年從業職員及從業評價職位人員甄試試題
甄試類別【代碼】：從業職員／財務管理【Q2522】
專業科目 1：財務管理
＊入場通知書編號：________________
注意：作答前先檢查答案卷，測驗入場通知書編號、座位標籤、應試科目是否相符，如有不同應立即請
監試人員處理。使用非本人答案卷作答者，該節不予計分。
本試卷為一張雙面，非選擇題共 4大題，每題各 25 分，共 100 分。
非選擇題限以藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答，並請依標題指示之題號於各題指定
作答區內作答。
請勿於答案卷書寫應考人姓名、入場通知書編號或與答案無關之任何文字或符號。
本項測驗僅得使用簡易型電子計算器（不具任何財務函數、工程函數、儲存程式、文數字編輯、
內建程式、外接插卡、攝（錄）影音、資料傳輸、通訊或類似功能），且不得發出聲響。應考人
如有下列情事扣該節成績 10 分，如再犯者該節不予計分。1.電子計算器發出聲響，經制止仍執
意續犯者。2.將不符規定之電子計算器置於桌面或使用，經制止仍執意續犯者。
答案卷務必繳回，未繳回者該節以零分計算。
第一題：
請回答下列問題：
（一）研究發現，投顧老師教的操作策略，其投資報酬率皆優於市場報酬率，此代表市
場效率情況為何？原因為何？【10 分】
（二）當景氣對策信號出現黃藍燈時，在經濟趨勢走向的判斷上有什麼意義？政府應該
採取何種因應措施？【10 分】
（三）所謂「平衡型基金」，是指基金所投資的資產組合有何特性？【5分】
第二題：
甲公司購買一台新設備，購置成本為$60,000，可用兩年，每年維護費用為$31,250。採
用直線法進行折舊計算，預估兩年後殘值為$10,000。假設公司稅率為 20%，適用折現率為
3%，該設備兩年後在市場實際售價為$12,000。請問此設備之約當每年年金(Equivalent
Annual Annuity, EAA)為多少？【25 分；未列出計算過程者，不予計分】
第三題：
B公司目前只有一檔公司債流通在外，尚有五年才到期，發行的面額為 5,000,000 元，票面
利率為 3%，每年付息一次，目前市場利率為3%。此外，公司流通在外的股票共有1,000,000股，
今年剛發放的現金股利為 3元，假設公司未來每年可以持續維持5%的股利成長，公司股票市場價
格為 20 元。除此之外，公司今年的稅後淨利為 15,000,000 元，所得稅總額（以單一稅率計算）
為5,000,000元。根據上述的資料，請回答下列問題：【各小題未列出計算過程者，不予計分】
（一）B公司的權益成本為何？【8分】
（二）B公司的加權資金成本為何？【17 分】
【請接續背面】
第四題：
某甲堅信「維持既有的生活品質方能活的有尊嚴」，因此對於退休後的經濟來源特別關
切。他預計可領取 500 萬元的退休金，而目前的生活水準大約相當於每年花費 80 萬元（雖
然實際花費分散於全年，但本題假定全數於年初一次領用，且不考慮物價變動的因素）。根
據上述資訊，以及所附之年金因子【表一】與【表二】，請回答下列問題：【各小題未列出
計算過程者，不予計分】
（一）若想在退休後 20 年內維持既定的生活水準，則在利率為 2%之下，某甲在退休時
總共應備妥多少資金？【6分】
（二）若只靠 500 萬元的退休金分 20 年平均花用，則在利率 2%之下，每年可動用多
少資金？【6分】
（三）若某甲在退休前，學到非常有用的理財術，可以讓投報率提升到 10%，且持續
20 年，則 500 萬的退休金最少可支持多少年？【6分】
（四）若退休後 20 年內完全只靠退休金過活，且想要維持既定的生活水準，則該筆退
休金的投報率至少須達多少方可支應退休生活？【7分】
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