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臺銀人壽 106 年第二次新進人員甄試試題
甄試類別【代碼】：投資類八職等【L5202】
科目一：金融市場
＊入場通知書編號：_______________
注意：作答前先檢查答案卷，測驗入場通知書編號、桌角號碼、應試科目是否相符，如有不同應立即請
監試人員處理。使用非本人答案卷作答者，不予計分。
本試卷為一張單面，非選擇題共 4大題，每題各 25 分，共 100 分。
非選擇題限以藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答，並請依標題指示之題號於各題指定
作答區內作答。
請勿於答案卷上書寫姓名、入場通知書編號或與答案無關之任何文字或符號。
本項測驗僅得使用簡易型電子計算器(不具任何財務函數、工程函數、儲存程式、文數字編輯、內
建程式、外接插卡、攝(錄)影音、資料傳輸、通訊或類似功能)，但不得發出聲響；若應考人於測
驗時將不符規定之電子計算器放置於桌面或使用，經勸阻無效，仍執意使用者，該節扣 10 分；
該電子計算器並由監試人員保管至該節測驗結束後歸還。
答案卷務必繳回，未繳回者該節以零分計算。
第一題：
本益比(Earnings Per Share，EPS)，通常可以作為評估股票是便宜抑或昂貴的指標，請
針對下列幾個因素，分別探討其對一間公司本益比的影響為何？
（一）股東權益報酬率（亦即 ROE）。【5分】
（二）公司的成長前景。【5分】
（三）通貨膨脹率。【5分】
（四）盈餘保留比率。【5分】
（五）資金的機會成本。【5分】
第二題：
世界公司目前在外流通股票的股數為 6,500 股，現階段世界公司的資產市值為
$1,050,000，負債數值為$300,000，年初世界公司曾發行 100 單位的認股權證(warrant)，目
前正好權證到期，權證發行條件中記載持有一單位認購權證者，可以每股$75 認購該公司的
股票 10 股，請問：
（一）到期日如果所有的認購權證皆被履約，則世界公司的每股股價理論價格應為多
少？另則如果認購權證履約後，其每一單位權證的獲利為多少？【13 分】
（二）再則假設本題上述條件不是世界公司所發行的認購權證，而是改為期貨交易所上
市之股票選擇權，請問如果選擇權被履約時，每股股票理論價格為何？另，如果
履約後，則其每一單位選擇權的獲利為多少？【12 分】
第三題：
銀行針對貸款的擔保品評價，當評估價值愈高，放款人愈不會擔心借款人的「逆選擇」
與「道德風險」問題，為什麼？請分別針對「逆選擇」與「道德風險」論述你的看法。
【25 分】
第四題：
請利用下列資訊比率計算甲基金與市場投資組合之夏普指標(Sharpe)、崔諾指標
(Treynor)及傑森指標(Jensen)等三種績效指標評量，並針對各種指標評論甲基金與市場投資
組合之績效優劣。【25 分】
甲基金
市場投資組合
平均報酬率
18%
15%
報酬率標準差
25%
20%
貝它值(β)
1.25
1.00
標準差
2%
0%
無風險報酬率為 7%