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3. TEJ事件研究
操作四步驟
1. 事件研究法─
目的介紹
2. TEJ事件研究
五
大特色
Agenda
4. 實際練習
2018/02/12
2
台灣經濟新報(TEJ)
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2018/02/12
3
瞭解
股票市場證券價格
與
特定事件
間關聯性之實
證分析
若事件
顯著
，使公司股價波動狀況異於無事件時之表現，則會
產生
異常報酬率
（ Abnormal Return）。
利用統計方法檢定異常報酬狀況，藉以明瞭該事件是否對公司
股價造成影響。
https://ndltd.ncl.edu.tw/cgi-bin/gs32/gsweb.cgi/ccd=TQ7YXv/record?r1=1&h1=2
TEJ 事件研究法-目的
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4
TEJ 事件研究法-目的(cont.)
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-6
估計期
事件期
事件日
-125
t=0
-5
+5
估計期長度=120天
事件期長度=11天
估計期及事件期設定
【最少期數設定】
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5
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八國股價資料-
提供選擇運算
三大方法-
篩選事件日期
五種預期模式-
自行選擇及參數設定有彈性
簡單-
操作流程
完整報表輸出-
方便加工與驗算
TEJ 事件研究法-
5
大特色
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6
簡易
操作流程
完整
報表
輸出
TEJ 事件研究法-
5
大特色
三
大方法
五
種
預期模式
八國
股價資料
篩選事件日期
自行選擇及參
數設定有彈性
便於後續加工、
驗算
提供選擇運算
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TEJ 事件研究法-
4
大步驟
自訂上傳
新聞檢索
特定事件日檢索
股票市場大事記
設定
資料源
事件日
選擇
預期模式
設定
計算結果
結果匯出
市場別
資料頻率
報酬率類型
平均調整模式
市場指數調整模式
OLS風險調整模式
GARCH風險調整模式
Scholes-Willams OLS
【
結果
】
-估計彙總/殘差/異常
報酬資訊/刪除記錄
【
匯出
】
-結果/相關紀錄儲存
Calculate
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8
TEJ 事件研究法-特色(cont.)
台灣經濟新報(TEJ)
三大方法-
篩選事件日期
金融新聞檢索
• 新聞-關鍵字
特定事件
• 特定事件
股票市場大事記
• 歷史重大事件
分類
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TEJ 事件研究法-五大特色
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技術手冊
下載
操作手冊
下載
多國
股價資料
多種
資料頻率
日、週、月
報酬率
簡單複利&連續複利
八國股
價資料
三大事件
日篩選方
法
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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10
TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
自訂樣本匯入
.csv or .txt
事件日檢索功能
1.金融新聞
2.特定事件
3.股票市場大事記
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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11
TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
￭以csv格式
匯入事件日
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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12
TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
公司代碼和事件日之間
使用逗號做分隔
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
￭以txt格式匯入事件日
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13
TEJ 事件研究法-金融新聞檢索
台灣經濟新報(TEJ)
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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14
TEJ 事件研究法-特定事件
台灣經濟新報(TEJ)
TEJ整理同類型事件
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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15
TEJ 事件研究法-股票市場大事記
台灣經濟新報(TEJ)
TEJ將交易所歷年重大事件分類
三大事
件日篩
選方法
八國股價
資料
五種預期
模式
簡單操
作流程
完整報表
輸出
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16
TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
五種預
期模式
三大事
件日篩
選方法
八國股價資
料
簡單操
作流程
完整報表
輸出
設定：
採用統計方法
指數分類
估計期間
事件期間
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TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
簡單操
作流程
五種預
期模式
三大事件
日篩選方
法
八國股價
資料
完整報表
輸出
1.設定資料源
• 市場別
• 資料頻率
• 報酬率類型
2.事件日選擇
• 自訂上傳
• 新聞檢索
• 特定事件日檢索
• 股票市場大事記
3.預期模式設定
• 平均調整模式
• 市場指數調整模式
• OLS風險調整模式
• GARCH風險調整模式
• Scholes-Willams OLS
4.計算結果、結果匯出
• 【Results】估計資訊、估計彙總、
殘差資訊、異常報酬資訊、檢視
刪除記錄
• 結果、相關紀錄儲存至特定資料
夾
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TEJ 事件研究法-五大特色
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完整報
表輸出
五種預
期模式
三大事件
日篩選方
法
八國股
價資料
簡單操作
流程
結果表單
結果計算
估計資訊(個股結果)
估計彙總(整體結果)
殘差資訊
異常報酬
檢視刪除記錄
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完整報
表輸出
五種預
期模式
三大事件
日篩選方
法
八國股
價資料
簡單操作
流程
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TEJ 事件研究法-五大特色
台灣經濟新報(TEJ)
結果表單
儲存功能
•所有結果值存成一個資料夾
•結果值存成csv file
•樣本存成 evt file
個別樣本結果
整體樣本結果
事件紀錄
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謝謝各位，歡迎指教
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