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中華郵政股份有限公司 104 年從業人員甄試試題
職階／甄選類科【代碼】：營運職／投資管理【G4904】
專業科目（1）：投資學
＊請填寫入場通知書編號：________________
注意：作答前須檢查答案卷、入場通知書編號、桌角號碼、甄選類科是否相符，如有不同應立即請監試
人員處理，否則不予計分。
本試卷為一張單面，共有四大題之非選擇題，各題配分均為 25 分。
非選擇題限用藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答，請從答案卷內第一頁開始書寫，違
反者該科酌予扣分，不必抄題但須標示題號。
請勿於答案卷上書寫姓名、入場通知書編號或與答案無關之任何文字或符號。
應考人得自備使用簡易型電子計算機(須不具財務函數、工程函數或儲存程式功能，且不得發出聲
響)。若應考人於測驗時將不符規定之電子計算機放置於桌面或使用，經勸阻無效，仍執意使用者，
扣除該科目成績 10 分；計算機並由監試人員保管至該節測驗結束後歸還。
答案卷務必繳回，未繳回者該科以零分計算。
題目一：
某一投資組合包含兩檔股票（40%為股票 A，60%為股票 B）： 股票 A報酬率之標差為
18%；股票 B報酬率之標差為 14%。兩檔股票之相關係數為 0.23，請問：
（一）此投資組合報酬率之標準差為何？【15 分】
（二）如果兩檔股票之相關係數變為-0.23，此投資組合報酬率之標準差為何？【10 分】
【未列出計算過程者，不予計分】
題目二：
台北金控公司有下列 3家子公司，相關資料如下：
子公司
業務比重
β值
證券子公司
10%
2
銀行子公司
50%
1
保險子公司
40%
1.5
（一）請問台北金控公司之β值為何？【6分】
（二）假設無風險利率為 3%，市場預期報酬率為 8%，請問台北金控公司之必要報酬
率為何？【7分】
（三）承（二），若台北金控公司希望在不調整證券子公司業務比重前提下，調整銀行
及保險業務比重，使金控公司之β值達到 1.2，請問調整後銀行及保險業務比重
為何？金控公司之必要報酬率為何？【12 分】
【未列出計算過程者，不予計分】
題目三：
何謂債券存續期間(Duration)？（請列公式並解釋意義）【10 分】影響存續期間之因素有
哪些？（請列出因素並說明影響方向）【15 分】
題目四：
何謂買權(Call)？【7分】何謂賣權(Put)？【7分】何謂買權賣權平價理論(Put Call
Parity)？【11 分】