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國立臺北商業大學附設空中進修學院 113 學年度第一學期期末考參考答案
考試科目：
二技 1024 投資學
考試日期：
113 年12 月08 日
節次：
4
正考試題，每題 10 分，可以使用計算機，不可以用手機當計算機使用
1. 請問基金投資的⸢四四三三⸥法則是指什麼?
2.、有一檔富貴一號封閉式基金在 2021 年12 月31 日的相關資料如下，請試算基金的淨值為何? 折溢價比率又
為何?
資產市值
100,000,000
負債
4,000,000
發行在外股數:
10,000,000
12 月31 日收盤價
7元
3. 甲投資人在年初的時候以每股淨值 20 元，買入富貴 2號共同基金，該基金為前置費用型的基金，投資人購
入基金時必須先繳納 2%的銷售費用，若甲投資人在年底時以每股淨 25 元賣回給基金發行公司，在這一年
期間，富貴 2號共同基金有配息 1元，請問投資報酬率是多少?
4、假設市場預期報酬率為 12%，元大證券貝他值為 1.5，定存年利率為 2.5%，試回答下列問題：
1. 由證券市場線(SML)預測元大證券預期報酬率為何？
2. 若元大證券實際報酬率為 18%，則其隱含異常報酬率 α=？
5、有一投資組合過去 10 年的平均年報酬率為 12%，變異數為 25%，無風險利率為 4%，貝他係數為 1.2，請試
算其夏普指數與崔納指標各為多少?
6. 債券依據發行的主體可以區分為哪三類?
7.大甲公司剛支付股利每股 2元，目前市價 50 元，若該公司的股票期望報酬率為 8%，則依「高登模式」該公
司的預期成長率為何？
8、投資人持有一張面額 100 萬、票面利率 3%，每年付息兩次的五年期債券，請問債券持有人若持有至到期，
總共可到幾次利息? 每半年可領取的利息收入為何?
9、請問投資債券的時機為何，請列出 4種理由?
10. 請列舉 4種財務報表舞弊情形?
正考解答，每題 10 分，可以使用計算機，不可以用手機當計算機使用
1. 四: 一年期基金績效排名在在同類型基金前 1/4
四: 兩年、三年、五年及今年以來基金績效排名在同類型基金前 1/4
三: 六個月基金績效排名在同類型基金前 1/3
三: 三個月基金績效排名在同類型基金前 1/3
2. (1) 基金淨值: (100,000,000-4,000,000)/10,000,000=9.6
(2) 折價比率 : (7-9.6)/9.6 = -27.08%
3. 投資報酬率 = (25-20+1)/(20+20*2%)=29.41%
背面尚有試題
國立臺北商業大學附設空中進修學院 113 學年度第一學期期末考參考答案
考試科目：
二技 1024 投資學
考試日期：
113 年12 月08 日
節次：
4
4. E(R)= 2.5%+ 1.5（12%-2.5%）= 16.75%
α = 18%-16.75%= 1.25%
5. (1) 夏普指數: (12%-4%)/5% = 1.6
(2) 崔納指數: (12%-4%)/1.2 =6.67%
6. 政府公債、金融債與公司債。
7. 100 =2*(1+g)/(8%-g), g=5.88%
8. 債券持有人持有期間每半年領取 100 萬*3%*1/2=1.5 萬(共領 10 次)，並在債券發行後的五年到期日時，取
回100 萬本金。
9. (1) 投資債券以閒置資金為主 (2) 將債券放入個人資產配置 (3)預期未來市場利率調降 (4) 股市行情低落
時 (5) 經濟景氣不佳時
10. 本業不佳、過度投資、子公司護盤、經營層掏空資產