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106年公務人員特種考試司法人員、法務部
調查局調查人員、國家安全局國家安全情報
人員、海岸巡防人員及移民行政人員考試試題 代號：50240 全一頁
考試別： 調查人員
等別： 四等考試
類科組： 財經實務組
科目： 財務管理概要
考試時間 ： 1 小時 30 分座號：
※注意：
可以使用電子計算器。
不必抄題，作答時請將試題題號及答案依照順序寫在試卷上，於本試題上作答者，不予計分。
本科目除專門名詞或數理公式外，應使用本國文字作答。
（請接背面）
一、何謂資本資產訂價模式（CAPM）？（10 分）
假設市場上有 A、B兩檔股票，資料如下：
股票 β值 預期報酬率(%)
A股票 1.5 20
B股票 1.3 18
假設市場上之無風險利率為 8%，在 CAPM 模式下，市場是否達到均衡？（5分）
若市場未達均衡，試問達到市場均衡之無風險利率、市場之預期報酬率應為多
少？（10 分）
二、營運資金的融資政策可分為「保守的營運資金融資政策」、「適中的營運資金融資政
策」、「積極的營運資金融資政策」，請畫圖並說明此三種融資政策的內容為何？各有
何優缺點？（25 分）
三、大福公司之總資產現值為新臺幣 5,000 萬元，其中負債占 3成、股東權益占 7成，假
設大福公司股票之 β係數為 2、負債資金成本為 8%、營利事業所得稅率為 17%。此
外，假設市場無風險利率為 5%、風險溢酬為 7%。請問大福公司的加權平均資金成
本為多少？（10 分）
四、衡量客戶的信用風險主要以 5項標準為依據，即所謂 5C 制度，請問是那 5C？其意
義為何？（25 分）
五、下表為新新公司 2014 及2015 年底部分財務報表資料：
單位：新臺幣萬元
2014 年 2015 年
應收帳款淨額 150 170
銷貨收入淨額 1,200 1,600
銷貨成本 650 720
存貨 80 100
假設新新公司所有銷貨均為賒銷，所有進貨均為賒購，一年以 365 天計算。請計算
新新公司 2015 年底之下列財務比率：
應收帳款週轉率及平均收現天數。（6分）
存貨週轉率及存貨週轉天數。（6分）
若新新公司對客戶之授信天數為 40 天，請問小題中所計算之平均收現天數是否
合理？（3分）