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【請接續背面】
臺灣中小企業銀行 105 年度第二次新進人員甄選試題
甄選類別【代碼】：菁英儲備人員【J3702】
綜合科目：國際金融(含經濟學、財務管理及國際貿易學)
＊請填寫入場通知書編號：________________
注意：作答前應先檢查答案卡（卷），測驗入場通知書號碼、桌角號碼、應試科目是否相符，如有不同應
立即請監試人員處理。使用非本人答案卡（卷）作答者，該節不予計分。
本試卷為一張雙面，測驗題型分為【四選一單選選擇題 20 題，每題 2分，合計 40 分】與【非選
擇題 3題，每題 20 分，合計 60 分】，總計 100 分。
請勿於答案卡（卷）上書寫應考人姓名、入場通知書編號或與答案無關之任何文字或符號。
選擇題限以 2B 鉛筆於答案卡上作答，請選出最適當答案，答錯不倒扣；未作答者，不予計分。
非選擇題限以藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答，並請依標題指示之題號於各題指定作
答區內作答。
本項測驗僅得使用簡易型電子計算器(不具任何財務函數、工程函數功能、儲存程式功能)，但不得
發出聲響；若應考人於測驗時將不符規定之電子計算器放置於桌面或使用，經勸阻無效，仍執意使
用者，該科扣 10 分；該電子計算器並由監試人員保管至該節測驗結束後歸還。
答案卡（卷）務必繳回，未繳回者該科以零分計算。
壹、四選一單選選擇題 20 題（每題 2分）
【1】1.依據古典經濟學家和實質景氣循環的觀點，下列敘述何者錯誤？
暫時性政府支出增加，意指現在或未來的增稅，因而引發勞動需求的所得效果，從而右移了總和供給曲線
價格和工資調整迅速，因此政府不應該以財政政策來緩和景氣循環
景氣衰退的認定，政策的討論和修訂，和政策的執行到產生效果，都需要時間，因此不支持財政政策當
做反景氣的工具
在不好的供給面衝擊發生時，若政府採行暫時性支出擴張，則能降低產出與平均勞動生產力的相關性
【3】2.一個採行固定匯率制度的國家，若其通貨被高估，且在國際資本移動下，有關該國應採行之措施，
下列敘述何者正確？
貨幣供給應增加至適當水準，否則其國際準備會累積
貨幣供給應降低至適當水準，否則其國際準備會累積
貨幣供給應降低至適當水準，否則其國際準備會流失
貨幣供給應增加至適當水準，否則其國際準備會流失
【2】3.若政府購買 G是10，國家儲蓄 Sd和投資 Id計畫安排如下：
Sd = 2 + 40r + 0.2Y - 0.2G
Id = 8 - 40r
當該國充分就業的產出水準等於 15 時，則商品市場均衡的實質利率將會是：
3.50% 6.25% 9.00% 12.15%
【4】4.根據錯誤認知模型（misperception model）和 Lucas 總和供給函數（Lucas aggregate supply function），
當物價水準低於預期物價水準時，經濟體系：
整條短期總和供給曲線會上移
沿著總和需求曲線移動
沿著長期總和供給曲線移動
沿著短期總和供給曲線移動
【3】5.基於納入預期的菲利普曲線（expectations-augmented Phillips curve），如果預期通貨膨脹率是 2%，
則：
短期菲利普曲線在 2%的通貨膨脹率之處，出現了凹折
短期菲利普曲線與長期菲利普曲線同樣垂直
實際通貨膨脹率是 2%之時，短期菲利普曲線與長期菲利普曲線將交會在自然失業率水準
短期菲利普曲線是水平於 2%的預期通貨膨脹率
【2】6.假設消費者的效用函數為
( , )U x y = xy
，x和y分別是財貨的數量，所得是$100，而 x的價格為$2，
y的價格為$5，則財貨 x的價格需求彈性為：
0 -1 -2 -3
【2】7.消費者的效用函數為 U(w) = w2，其中 w為消費者的財富水準。當面對不確定的決策情況下，此消費
者為：
風險趨避者 風險愛好者 風險中立者 風險管理者
【4】8.下列生產函數中，Q是產出，K是機器設備，而 L為勞動力。何者代表規模報酬遞減的生產技術？
Q = K+L Q = KL Q = K2L2 Q = K0.2L0.3
【3】9.假設消費者的效用函數為 U(x,y) = xy，目前 x財貨和 y財貨的價格皆為$1，消費者的所得為$10，則
消費者最適的 x財貨消費量為：
0 1 5 10
【4】10.有關預算限制線的斜率，下列敘述何者正確？
係衡量消費者的實質購買力
係衡量消費者的名目購買力
係衡量消費者對商品的偏好程度
係衡量消費者所面對的商品之相對價格
【1】11.假設市場無風險利率為 3%，目前市場投資組合的預期報酬率為 6.5%，股票 A的預期報酬率為 6%。
若股票 A與市場投資組合的報酬率共變異數為 0.054，市場投資組合的報酬率變異數等於 0.09，根據資本
資產定價模式(CAPM)，股票 A是否值得買進？
值得買進 不值得買進
須等到市場投資組合的預期報酬率高於 7%時，才值得買進
須等到無風險利率高於 4%時，才值得買進
【3】12.大明手中有$5,000,000 想要投資，他計畫建構一個投資組合，納入下列所有的資產，並讓此投資組合
的系統風險與「市場投資組合」的系統風險一樣（貝他係數等於 1）。大明的計畫如下表所示，則股票 C
的投資權重為多少？
0.2 0.3 0.4 0.5
【2】13.評估投資案時，同時列出最佳、一般、最差情況下的現金流量，此種方法稱為下列何者？
共同生命週期(Common Life Approach)
情境分析(Scenario Analysis)
蒙地卡羅模擬法(Monte Carlo Simulation)
敏感度分析(Sensitivity Analysis)
【3】14.「景氣對策信號」呈現「黃藍燈」時，表示：
景氣過熱
景氣尚穩，短期轉熱之可能
景氣短期可能轉穩或趨向衰退
景氣衰退
【2】15.有關選擇權交易損益的敘述，下列何者正確？（不考慮交易相關費用）
買方與賣方可能同時損失
買方的損失有限
買方的獲利必定大於賣方的損失
買方與賣方可能同時獲利
【4】16.有關關稅配額(Tariff-rate quota)的敘述，下列何者錯誤？
採兩階段課徵關稅
在給定限額內的進口貨物適用較低的稅率或免稅，超出限額之進口量則適用較高或一般的稅率
臺灣已取消對進口糖的關稅配額
臺灣已取消對進口稻米之關稅配額
【2】17.有關國際貿易的敘述，下列何者錯誤？
將引導國內資源重分配 國內各產業之就業機會均增加
促進國際分工 國內消費者受惠於參與貿易後較低廉的進口品價格
【1】18.有關貿易條件指數(terms of trade)的敘述，下列何者錯誤？
本國貨幣相對外國貨幣貶值，會使本國貿易條件指數上升
可以（出口物價指數／進口物價指數）來衡量
貿易條件指數大於 1表示貿易條件對本國有利
從貿易條件指數的變動無法看出社會福利的變動
【1】19.實施進口配額(import quota)的效果不包括以下何者？
國內消費剩餘(consumer surplus)增加
降低國內生產者之進口競爭壓力
保障國內就業機會
國內同類產品廠商的生產者剩餘(producer surplus)增加
【3】20.有關跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議(The Trans-Pacific Partnership Agreement)，下列敘述何者錯誤？
由亞太經濟合作會議成員國發起的多邊關係之自由貿易協定
美國與日本均已簽署
簽署國均為已開發國家
此協議涵蓋貨物與服務貿易及智慧財產權
貳、非選擇題三大題（每大題 20 分）
第一題：
請回答下列問題：
（一）金融市場存在資訊不對稱（asymmetric information）問題。請說明逆選擇（adverse selection）的
意義，並舉一種政府介入（intervention）的方案。【10 分】
（二）一個眼光前瞻卻又面臨信用配給（credit rationing）的社會年輕人小華，面對政府降低目前租
稅時，他是否會改變他的消費安排？請用跨期消費選擇理論分析之。【10 分】
第二題：
下圖中的直線 RM 代表證券市場線(SML)，M為市場投資組合，R為無風險資產。
請回答下列問題：
（一）請問圖中的的 X軸及 Y軸分別代表什麼？【4分】
（二）W的值是多少？【2分】
（三）根據資本資產定價模式(CAPM)，其他條件不變下，當無風險利率下跌，此證券市場線的斜率將
如何變動？【4分】
（四）承第（三）小題，資產 A與資產 B的價格將如何變動？【4分】
（五）根據上圖，資產 A的實現報酬率必然大於資產 B，此段敘述是否正確？請說明之。【3分】
（六）請說明資產 A與資產 B的風險特性差異。【3分】
第三題：
請說明史托普－薩彌爾遜定理 Stolper–Samuelson theorem 之理論基礎及主要論點。【20 分】
X
M
R
A
SML
Y
O
W
Z
B