加載中. ..
PDF
101 年第 4次證券投資分析人員資格測驗試題
專業科目：會計及財務分析 請填入場證編號：
※注意：(1)選擇題請在「答案卡」上作答，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗為單一選擇題，
請依題意選出一個正確或最適當的答案。
(2)申論題或計算題請在「答案卷」上依序標明題號作答，不必抄題。
一、選擇題（共 28 題，每題 2.5 分，共 70 分）
1. 公司提高負債融資後，普通股股東所需負擔的額外風險為：
(A)財務風險 (B)事業風險 (C)營運風險 (D)供應鏈風險
2. 對於未來的現金流入或流出算成現值，要打個折扣稱為：
(A)折價 (B)折現 (C)折舊 (D)年金
3. 明遠公司的本益比為 20，市價淨值比為 2.5，則其股東權益報酬率約為：
(A)40% (B)50% (C)12.5% (D)5%
4. 通常被視為最能衡量某企業繼續經營能力之現金流量表資訊為：
(A)來自營業活動之現金流量 (B)來自投資活動之現金流量
(C)來自融資活動之現金流量 (D)不影響現金之投資融資活動
5. 下列那一項預算是所有預算的根本？
(A)銷貨預算 (B)生產預算 (C)現金預算 (D)管銷預算
6. 下列何者屬於流動負債？
(A)利息費用 (B)應付票據折價 (C)一年內到期的長期借款 (D)銷貨成本
7. 採用同一張財務報表中某項目為比較基礎，將其設為 100，而其他各項目與其比較計算，
計算其百分比予以表示與分析稱為：
(A)比較財務報表分析 (B)共同比財務報表分析 (C)比率分析 (D)特殊分析
8. 以下敘述何者不正確？
(A)營運槓桿程度(DOL)＝息前及稅前盈餘(EBIT)變動百分比÷銷貨收入變動百分比
(B)營運槓桿程度(DOL)＝［(1－固定成本率)×銷貨收入］÷EBIT
(C)財務槓桿程度(DFL)＝每股盈餘(EPS)變動百分比÷EBIT 變動百分比
(D)總槓桿程度(DTL)＝EPS 變動幅度÷銷貨收入變動百分比
9. 旺旺公司於 X7 年初發現 X6 年4月1日購入機器之成本$360,000，誤以費用入帳。該機器估
計可使用 4年，殘值$40,000，採用年數合計法提列折舊，則此錯誤對旺旺公司 X6 年度之淨
利影響數為何？(假設不考慮所得稅)
(A)高估$96,000 (B)低估$252,000 (C)低估$264,000 (D)低估$224,000
10.甲公司之流動資產總額為$20,000，營運資金為$10,000。乙公司之營運資金(Working Capital)
與甲公司金額相同，但乙公司之流動資產總額為$2,000,000，由流動比率之觀點來看，哪一家
公司之流動性狀況較佳？
(A)甲公司 (B)乙公司
(C)甲公司與乙公司擁有相同之流動資產狀況 (D)甲公司與乙公司之流動負債金額相同
11.根據我國現行規定，營業租賃與資本租賃的不同點：
(A)資本租賃將所支付之租金入帳為租金費用，但於營業租賃時入帳為折舊費用
(B)營業租賃將於資產負債表產生一長期負債，但資本租賃不會
(C)資本租賃將於資產負債表產生一長期負債，但營業租賃不會
(D)營業租賃於租期屆滿時享有優惠承購權，而資本租賃沒有
12.羽伸公司於第三季末宣告現金股利（尚未發放），則該季末：
(A)權益報酬率減少 (B)負債比率不變
(C)權益報酬率增加 (D)權益報酬率不變
13 太原公司 20X2 年度銷貨淨額$500,000，銷貨成本$350,000，銷售費用$30,000，
管理費用$20,000，營業外收入$10,000，營業外費用$20,000，所得稅費用$10,000，則太原
公司本期淨利為：
(A)$80,000 (B)$90,000 (C)$100,000 (D)$110,000
14.公司欲對持有之備供出售證券投資(其衡量貨幣與公司之功能性貨幣相同)進行公允價值避險，
試問在符合避險會計之處理下，備供出售證券投資之公允價值變動(非減損損失)與避險工具之
損益應如何認列？
備供出售證券投資之公允價值變動 避險工具之價差
(A) 當期損益 當期損益
(B) 其他綜合損益 其他綜合損益
(C) 其他綜合損益 當期損益
(D) 當期損益 其他綜合損益
15.20X1年12 月31 日文森公司內有零用金$10,000，第一銀行支票存款$25,000，匯豐銀行存款透
支$5,000 及客戶清償貨款郵寄來之郵局匯票$15,000。假設公司帳上與銀行對帳單並無差
異，則 20X1 年底資產負債表上之現金餘額為：
(A)$30,000 (B)$35,000 (C)$45,000 (D)$50,000
16.通常認列收入之時點為：
(A)賣方接到買方的訂單時
(B)交易已發生且商品所有權之重大風險與報酬已移轉予買方
(C)賣方接到買方的訂單且開始生產時
(D)產品生產完成可供銷售時
17.下列何種債券投資期間的利息收入，低於所收到之現金利息？
a.零息債券
b.面額$10,000，市場利率 8%，票面利率 8%之債券
c.面額$25,000，市場利率 10%，票面利率 12%之債券
d.面額$30,000，市場利率 5%，票面利率 4%之債券
(A)a 及c (B)b (C)c (D)a 及d
18.下列有關非控制權益之敘述，何者為對：
(A)非控制權益為權益之項目
(B)合併資產負債表中，須分別列示控制權益及非控制權益所享有之合併個體資產、負債與權益
(C)非控制權益為非流動負債
(D)非控制權益淨利為合併個體之費用
19.20X8 年子公司出售土地予母公司，成本$250,000，出售價格$300,000，母公司截至當年底尚
未出售該筆土地。若母、子公司帳列出售土地利益各為$90,000、$50,000，則合併報表之出
售土地利益為何？
(A)$30,000 (B)$90,000 (C)$140,000 (D)$190,000
20.嘻嘻公司 20X2年淨利$170,000，應付公司債折價攤銷$10,000，投資公司債溢價攤銷$1,000，
出售固定資產利益$20,000，折舊與攤銷費用$30,000。流動資產之變化：存貨減少$20,000，
應收帳款增加$5,000，遞延所得稅資產增加$12,000；流動負債之變化：長期銀行借款增加
$18,000，應付帳款增加$12,000，遞延所得稅負債減少$6,000。嘻嘻公司 20X2 年營業活動
之現金流量為若干？
(A)$178,000 (B)$200,000 (C)$214,000 (D)$218,000
【請續背面作答】
21.下列哪些因匯率或公允價值變動所產生之差額，係認列為當期損益？
a.以投機為目的簽訂之遠期合約
b.為規避國外營運淨投資匯率變動風險而簽訂之遠期合約，其避險有效部分
c.預期交易之避險而簽訂之遠期合約，其避險無效部分
d.可辨認外幣確定承諾以公允價值避險之避險有效部分
e.可辨認外幣確定承諾以現金流量避險之避險有效部分
f.備供出售金融資產進行避險，嗣後不符避險規定，備供出售金融資產其公允價值變動部分
(非減損損失)
(A)a、d、f (B)b、c、e (C)a、c、d、f (D)a、c、d
22.如果投資人不喜歡拿到現金股利（即寧願公司不發股利，原因是拿到的現金股利要繳稅），則
在除息日當天的股價預期會如何（假設沒有其他影響股價的因素，證券交易所得不必課稅，不
要管微結構的問題，且考慮採用 Elton and Gruber (1970)的說法）？
(A)股價不變
(B)股價會下跌，且下跌幅度高於每股現金股利的金額
(C)股價會下跌，且下跌幅度等於每股現金股利的金額
(D)股價會下跌，且下跌幅度小於每股現金股利的金額
23.鴻天公司有一日本子公司藤森公司，鴻天公司之功能性貨幣為新臺幣，藤森公司之功能性貨幣
為日幣。鴻天公司編製新臺幣合併報表時，針對日本藤森公司之下列項目，何者應採現時匯
率換算？
a.應收帳款 b.機器設備 c.現金
d.應付帳款 e.普通股股本 f.股利
g.銷貨收入 h.折舊費用 i.銷貨成本
(A)a.b.c.d.e.f.g.h.i. (B)a.b.c.d.g.h.i. (C)a.c.d.g. (D)e.f.g.
24.普華公司普通股及特別股之相關資料為：特別股，依面額 100 元發行，股利率 6%，累積參加
至8%，發行及流通在外 100,000 股；普通股面額 10 元，發行及流通在外 1,000,000 股。該
公司積欠一年的特別股股利。若該公司宣告股利共$2,500,000 元，則其中應分配給特別股之
金額為若干？
(A)$600,000 (B)$1,200,000 (C)$1,400,000 (D)$1,550,000
25.關於現金流量表中，各現金流量之計算何者敘述正確？
(A)營業活動之現金流量含處分固定資產之價款
(B)投資活動之現金流量含以發行股票交換土地之價額
(C)籌資活動之現金流量含收到股利之金額
(D)所得稅付現數，歸屬於營業活動
26.光酷公司流動資產項目計有：現金、應收帳款、存貨與預付費用四項。原流動比率為 2.25，
速動比率為 1.5。於該公司以$130,000 之價格出售一批成本為$100,000 的存貨後，流動比率
提高為 2.4。試計算商品出售後之速動比率。
(A)1.75 (B)2.15 (C)2.5 (D)1.25
27.倚添公司 20X3 年有下列資料：本期淨利$240,000，普通股現金股利$80,000，全年流通在外
股數均保持為 200,000 股，該公司沒有特別股。若倚添公司 20X3 年底普通股股票每股市價為
$12，試問該年底本益比為若干？
(A)10% (B)10 (C)12 (D)15
28.稅後純益為$60,000，利息費用為$10,000，所得稅率為 17%，特別股股利為$20,000，平均資
產總額為$200,000，平均權益總額為$160,000，平均普通股權益總額為$120,000。下述何者
正確？
(A)資產報酬率 34.15% (B)權益報酬率 36.31%
(C)每股盈餘$3.75 (D)普通股權益報酬率 50%
二、申論題或計算題（共 3題，共 30 分）
第一題 (12 分)
假設嬴政公司過去的股利政策相當穩定，目前（假設現在為 2012 年底）的股價為每股 30，公司
下一年後的每股盈餘為預期 5，每股股利預期為 3，市場預期嬴政公司未來將以 10%的成長率永
遠成長下去，請問：
(1) 嬴政公司下一年的股利發放率(Dividend Payout Ratio)預計為多少？根據標準的永續成長股利
折現模型，投資人要求的期望報酬率為多少？
(2) 假設嬴政公司現在突然宣布要採用百分之百的股利發放率政策，另外，對於公司因而短少的
資金將以發行新股取代，請問嬴政公司的股價將變為多少（假設不考慮交易成本及資訊不對
稱）？成長率變成多少？
(3) 「股價為未來期望股利的現值」這句話與「股利政策無關論」兩者之間有無矛盾？為什麼？
第二題 (12 分)
某機器設備係按$100,000 買進並估計有 10 年之耐用年限。2011 年該機器設備按直線法提列之全
年折舊費用為$8,000 且2011 年12 月31 日之累計折舊餘額為$36,000。
(1) 試計算估計殘值與該機器設備之購入日期。
(2) 2013 年7月1日，公司修正殘值為$5,000 並將折舊方法變更為雙倍餘額遞減法，試計算在此
情形下 2016 年該機器設備應提列之折舊費用金額。
(3) 承(2)，假設 2013 年7月1日變更殘值與折舊方法後，公司決定於 2015 年1月1日處分該
機器設備，並有兩種方案為之：(A)以$15,000 出售；(B)跟他公司交換而額外收到現金
$4,000。原帳列舊機器設備現有市價為$15,000，且該交換具有商業實質。試計算兩種方法之
處分損益。
第三題 (6 分)
上旺公司今年之淨利為$915,000，全年有 30,000 股累積特別股流通在外，依每股面額$100 發
行，股利率 5%，已積欠 3年股利。1月1日普通股流通在外 117,000 股，7月1日買回庫藏股
14,000 股，11 月1日現金增資 20,000 股。試計算該公司之每股盈餘。
1D2D3B4C5D1C2A3B4B5B
6D7C8B9D10 C6B7C8C9D10 C
11 C12 D13 D14 A15 C 11 B12 C13 B14 A15 C
16 D17 A18 D19 B20 C16 C17 D18 D19 C20 A
21 A22 D23 C24 A25 B21 B22 B23 C24 C25 D
26 C27 C28 D29 B30 C
31 A32 D33 A34 C35 B
1A2B3C4A5A1D2A3C4C5B
6C7B8B9C10 A6D7A8D9A10 C
11 C12 C13 A14 A15 D11 C12 A13 C14 A15 C
16 B17 C18 A19 B20 B16 B17 D18 A19 C20 A
21 D22 D23 B24 C25 D21 A22 C23 A24 B25 B
26 B27 B28 A26 C27 C28 A29 A30 C
31 B32 C33 A34 D35 B
總體經濟及金融市場試題答案
101年第4次證券投資分析人員資格測驗選擇題解答
投資學試題答案 證券交易相關法規與實務試題答案
會計及財務分析試題答案