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105 年第 4次證券投資分析人員資格測驗試題
專業科目：會計及財務分析 請填入場證編號：
※注意：(1)選擇題請在「答案卡」上作答，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗為單一選擇題，
請依題意選出一個正確或最適當的答案。
(2)申論題或計算題請在「答案卷」上依序標明題號作答，不必抄題。
一、選擇題（共 28 題，每題 2.5 分，共 70 分）
1. 償還應付帳款（假設速動資產大於流動負債）將：
(A)降低流動比率和速動比率
(B)提高流動比率，但不影響速動比率
(C)提高流動比率和速動比率
(D)提高速動比率，但不影響流動比率
2. 常見的潛在普通股不包括：
(A)可轉換公司債 (B)可轉換特別股
(C)認股證 (D)認售權證
3. 現金流量表可幫助投資人評估：
(A)支付負債的現金來源 (B)擴充廠房的現金來源
(C)公司對其投資活動的籌資工具 (D)選項(A)(B)(C)皆是
4. 依證券交易法發行有價證券之公司，除情形特殊，經主管機關另予規定者外，一般而言，下
列何財務報表係經會計師查核？
(A)季報及年報 (B)半年報
(C)季報 (D)年報
5. 下列哪些項目會出現在「權益變動表」？I.前期損益調整；II.累積換算調整數
(A)只有 I (B)只有 II
(C)I、II 均會 (D)I、II 均不會
6. 某公司於 5月1日以平價發行面額$100,000，利率 9%之公司債，該公司債的付息日為每年 1月
1日與 7月1日，則 5月1日該公司發行公司債將收到的現金為：
(A)$100,750 (B)$105,250
(C)$101,500 (D)$103,000
7. 某公司 X7 年期初與期末存貨餘額分別為$260,000 與$340,000，而存貨週轉率為 4次，若該
公司的毛利率為 40%，則該公司 X7 年度的銷貨收入為：
(A)$2,000,000 (B)$1,200,000
(C)$3,000,000 (D)$750,000
8. 甲公司提前以$80,000 贖回面值$70,000、帳面金額$74,000 之公司債，而產生贖回損失
$6,000。此項交易在現金流量表的籌資活動中，應以多少金額表達？
(A)$80,000 (B)$74,000
(C)$70,000 (D)$6,000
9. 採用同一張財務報表中某項目為比較基礎，將其設為 100，而其他各項目與其比較計算，計
算其百分比予以表示與分析稱為：
(A)比較財務報表分析 (B)共同比財務報表分析
(C)比率分析 (D)特殊分析
10. 若營運槓桿效果為 3，當銷貨增加 60%時，則淨利提高多少百分比？
(A)20% (B)3%
(C)180% (D)60%
11. 采風公司 X6 年普通股資料如下：每股股利$5，每股盈餘$8，股利收益率 20%，每股帳面金
額$80，則采風公司 X6 年每股市價及股利支付率各為若干？
(A)$25 及62.5% (B)$40 及62.5%
(C)$40 及60% (D)$25 及25%
12. 水萱公司有一機器設備，成本為$10,000,000，原估計可用十年，殘值為零，按直線法提列折
舊，第六年初發現該設備可再使用六年，殘值為$200,000，則第六年的折舊費用應為多少？
(A)$800,000 (B)$833,333
(C)$1,005,126 (D)$1,333,333
13. 海景公司 X1 年底之流動比率為 1.25，負債比率為 0.375。流動資產為$1,000,000，總資產為
$4,000,000。若該公司 X1 年之淨利為$750,000 並曾宣告$250,000 之現金股利、$250,000
之股票股利，且無其他影響權益之交易，則該公司 X1 年初之權益金額為：
(A)$1,750,000 (B)$2,000,000
(C)$2,250,000 (D)$2,500,000
14. 川康公司取得一項專利權，除支付現金$1,000,000 外，另開立一年期不附息票據
$3,500,000，又市場利率為 10%。此專利權之入帳成本為：
(A)$0 (B)$1,000,000
(C)$4,181,818 (D)$4,500,000
15. 雲霓公司 X1 年底應收帳款餘額為$1,000,000，根據過去經驗顯示，其中有 3%無法收回，故
提列備抵壞帳$30,000。雲霓公司於 X2 年中，賒銷$2,500,000，帳款收現$2,350,000，X2 年
底估計應收帳款中約有 5%無法收回，則雲霓公司 X2 年度所認列之壞帳費用為：
(A)$27,500 (B)$30,500
(C)$35,500 (D)$37,500
16. 假設一衍生性商品未被指定為避險工具，則有關後續評價之處理以下何者為對？
(A)該衍生性商品後續評價方法須視衍生性商品種類而定
(B)該衍生性商品後續評價應以公允價值為依據，且公允價值變動所導致的損益應列為本期其
他綜合損益
(C)該衍生性商品後續評價應以公允價值為依據，且公允價值變動所導致的損益應列為本期損益
(D)該衍生性商品後續評價應以原始取得成本為依據
17. 綠洲公司於 X1 年初承包一總價為$5,000,000 之建造合約，預計三年可完工，X1 年已發生成本
為$2,400,000，估計完工尚需之成本為$1,600,000，如採用完工百分比法，X1 年應認列多少工
程利益？
(A)$200,000 (B)$400,000
(C)$600,000 (D)$1,000,000
18. 泊洀公司的平均負債對平均總資產比率為 0.4，總資產週轉率為 3。若該公司的權益報酬率為
15%，試問該公司的淨利率為何？
(A)3% (B)5% (C)6% (D)9%
19. 山色公司以甲設備交換湖光公司之乙設備（另外支付現金$20,000），換出資產之相關資料如下：
甲設備
乙設備
資產成本
$110,000
$96,000
資產累計折舊
45,000
50,000
資產公允價值
60,000
80,000
假設此項交換具商業實質，則山色公司帳上應認列乙設備之金額為：
(A)$46,000 (B)$66,000
(C)$80,000 (D)$96,000
20. 風掣公司欲編製 X1 年五月份之銀行調節表，已知 5月31 日銀行對帳單餘額為$500,000，在
途存款為$125,000，未兌現支票為$175,000，存款不足退票為$25,000，銀行手續費為
$2,500，銀行代收票據為$200,000，除此外並無其他資料。請問風掣公司調整前帳列銀行存
款餘額為多少？
(A)$227,500 (B)$272,500
(C)$277,500 (D)$297,500
21. 雷鳴公司 X1 年初之退休金計畫資產公允價值為$2,000,000，確定給付義務現值為
$2,500,000，X1 年當期服務成本為$300,000，利息成本為$120,000，計畫資產實際報酬
$100,000，X1 年底計畫資產公允價值為$2,100,000，確定給付義務現值為$2,700,000，則
X1 年提撥退休基金若干？
(A)$150,000 (B)$180,000
(C)$200,000 (D)$220,000
22. 下列何者不是評估無形資產之公允價值時常用的方法？
(A)超額盈餘法 (B)增額收益法
(C)剩餘成本法 (D)權利金節省法
23. 雨霖公司 X1 年之淨利為$1,700,000，應付公司債溢價攤銷為$80,000，投資公司債折價攤銷為
$60,000，出售固定資產損失為$200,000，折舊與攤銷費用為$300,000。於 X1 年，存貨增加
$240,000，應收帳款增加$60,000，遞延所得稅資產減少$120,000；應付帳款減少$120,000，
遞延所得稅負債增加$90,000。除此外，假設無其他資料，則營業活動之現金流量為：
(A)$1,850,000 (B)$1,930,000
(C)$1,970,000 (D)$2,010,000
24. 田玉公司於 X1 年初支付現金$5,000,000 取得山嵐公司全部流通在外之普通股，山嵐公司依
約解散。合併日山嵐公司各項資產、負債之帳面金額包括：現金$300,000，設備淨額
$3,750,000 ，存貨$2,000,000 ，負債$1,875,000 。除存貨及設備之公允價值分別為
$1,500,000 及$4,500,000 外，其餘資產、負債之公允價值均與帳面金額相同，則田玉公司收
購山嵐公司所產生之商譽金額為：
(A)$575,000 (B)$825,000
(C)$1,450,000 (D)$0
25. 洋流公司於 X1 年初取得海蕭公司百分之百股權，收購日海蕭公司之保留盈餘為$100,000。海蕭
公司 X1 年之淨利為$125,000，宣告並發放現金股利$75,000。X1 年底合併資產負債表之合併保
留盈餘為$250,000。在權益法下，洋流公司X8 年底個體資產負債表上保留盈餘應為：
(A)$100,000 (B)$250,000
(C)$300,000 (D)$0
26. 一般而言，估計資金成本的方法不包括：
(A)以〔（預期下一期的股利÷目前股價）＋股利成長率〕之估計值估計
(B)利用資本資產定價模式估計
(C)利用 Fama-French 三因子模式估計
(D)利用 Black-Scholes 模式估計
27. 若要獲取四年期的遠期利率，則可依下列何種方法達成？
(A)購買三年期的債券，於三年後再買入一年期的債券
(B)購買三年期的債券並賣出票面利率相同的四年期債券
(C)購買四年期的債券並賣出票面利率相同之三年期債券
(D)購買五年期的債券並賣出票面利率相同之兩年期債券
28. 一般而言，在進行公司權益評價時，我們對權益自由現金流量所使用的折現率為：
(A)權益資金成本率
(B)加權平均資金成本率(WACC)
(C)負債資金成本率
(D)內部報酬率(IRR)
二、計算題（共 3題，每題 10 分，共 30 分）
1. 河湍公司為上市公司，目前每股股價為$50，其每股帳面金額（每股淨值）為$20，分析師預
測河湍公司的帳面金額每年將成長 10%，直到永遠。已知河湍公司權益資金成本為 12%，
請問市場對河湍公司長期平均權益報酬率(ROE)的預期為多少？（10 分）
2. 水琛公司於 X3 年初以$1,081,109 之價格發行票面利率 5%，市場利率 4%之10 年期公司
債，面額為$1,000,000，於每年底付息一次。X5 年6月30 日水琛公司於市場中以 99.5 之價
格加計利息買回面額$200,000 之債券，假設水琛公司對債券之溢價採有效利率法攤銷。試
問：
(1) X3 年12 月31 日的公司債溢價未攤銷餘額為多少？（4分）
(2) X5 年6月30 日收回部分公司債之帳面金額為多少？（3分）
(3) X5 年6月30 日收回公司債之利益為多少？（3分）
3. 驚蟄公司有一投資計畫，期初投資（不動產、廠房及設備）$10,000,000，按直線法提列折舊
費用，折舊年限為五年，無殘值。驚蟄公司所生產產品的單位售價為$20,000，變動成本為
$12,000，每年付現的固定成本為$1,200,000，稅率為 17%，折現率為 10%。試問：
(1) 各年度的會計損益兩平點為多少？（5分）
(2) 經濟損益兩平點為多少（亦即，使淨現值為零之銷售數量為多少）？（5分）
1
C2D3B4C5D1D2D3D4A5C
6
B7B8B9D10 B6D7C8B9D10 B
11
C12 A13 B14 C15 D11 C12 B13 D14 D15 C
16
D17 D18 D19 A20 D16 D17 A18 B19 B20 D
21
D22 D23 B24 D25 C21 C22 D23 C24 A25 B
26
A27 A28 D26 B27 C28 D29 A30 B
31
A32 B33 B34 B35 A
1
C2D3D4D5C1A2D3D4D5C
6
D7A8A9B10 C6B7D8B9C10 A
11
A12 A13 B14 C15 A11 C12 C13 A14 B15 A
16
C17 C18 A19 C20 C16 D17 C18 D19 C20 B
21
D22 C23 A24 A25 B21 B22 D23 D24 B25 D
26
D27 C28 A26 B27 C28 D29 C30 C
31
C32 B33 A34 C35 D
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