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106年第 4次投信投顧業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析 請填入場證編號： _
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 何者不是國內可轉換公司債的特性?
(A)票面利率皆較一般公司債低 (B)可轉換公司債的票面金額均為 10 萬元
(C)為無記名持有 (D)不一定依票面金額發行
2. 在其他條件不變，下列有關債券存續期間（Duration）的敘述何者為非?
(A)債券到期日愈長，其存續期間愈長 (B)債券價格愈高，其存續期間愈長
(C)票面利率愈高，其存續期間愈短 (D)到期收益率愈高，其存續期間愈短
3. 小陳目前投資 100,000 元於某債券，期間不支付利息，到期期間 3年，YTM 為6.5%，則經過
3年之後，小陳可領回多少? （忽略交易成本）
(A)119,500 元 (B)120,795 元 (C)100,000 元 (D)106,500 元
4. 頭肩頂的成交量在何處最大?
(A)右肩 (B)左肩 (C)頭部 (D)頸線
5. OBV 主要是利用下列何者的累算，來研判股市內人氣是否匯集或渙散?
(A)價格 (B)成交量 (C)時間 (D)融資餘額
6. KD 分析中，KD 值為 50 附近時，下列何者描述較正確?
(A)超買區 (B)超賣區 (C)多、空頭力道平衡 (D)呈現鈍化現象
7. 何種籌資行為可能會稀釋原股東股權比例?
(A)現金增資 (B)一般公司債
(C)無本金外匯交割（NDF） (D)選項(A)、(B)、(C)皆非
8. 某公司資產負債表中，有 600 萬元之資產，300 萬元之負債，假設該公司股票流通在外股數為
10 萬股，且目前股票市價為 60 元，請問該公司股票之市價淨值比為：
(A)3 (B)2.5 (C)2 (D)1.5
9. 某君投資一高風險之股票，一年下來損失慘重。下列敘述何者正確?
(A)此為違反「高風險、高報酬」之一例證 (B)一年太短，若投資 5年以上保證獲利可觀
(C)該股票貝它係數可能太小，因此無法獲利 (D)高風險不一定保證高報酬
10. 甲股票、乙股票與丙股票之貝它（Beta）係數均相同，但其報酬率標準差大小依序為甲、乙與
丙。根據 CAPM 理論，請問哪一個股票的期望報酬率最高?
(A)甲 (B)乙 (C)丙 (D)三者相同
11. 折價債券在趨近到期日時，其價格會：
(A)上漲 (B)下跌 (C)不變 (D)以上皆有可能
12. 下列對市場投資組合之描述，何者正確?甲.其貝它係數等於 1；乙.其期望報酬率較任何個別證
券低；
丙.其報酬率標準差較任何個別證券低；丁.其包含了市場上所有的證券
(A)僅甲、乙、丁 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅甲、丁 (D)僅丙、丁
13. 老王支付 5元之權利金買進一賣權，該賣權履約價格為 100 元，請問標的物價格為多少時，才
能使老王損益兩平?
(A)95 元 (B)100 元 (C)90 元 (D)105 元
14. 公司銷售商品至美國而有美元應收帳款，以下哪個策略無法規避匯率風險?
(A)賣美元期貨 (B)賣遠期美元 (C)買美元賣權 (D)賣臺灣存託憑證
15. 下列何者一定會改變公司之淨值總額? 甲.減資；乙.發放現金股利；丙.公積轉增資；丁.股票
分割
(A)僅甲 (B)僅乙 (C)僅甲、丙 (D)僅乙、丁
16. 某一可轉換公司債面額為 10 萬元，市價目前為 12 萬元，若轉換價格為 50 元，其標的股票市
價為 60 元，則每張可轉換公司債可轉換之標的股的價值為多少?
(A)14.4 萬元 (B)12.5 萬元 (C)12 萬元 (D)10 萬元
17. 甲債券 3年後到期，其面額為 100,000 元，每年付息一次 8,000 元，若該債券以 95,000 元賣
出，則其到期殖利率為：
(A)大於 8% (B)等於 8% (C)小於 8% (D)等於 5%
18. 在國內個人買賣短期票券之利息所得的課稅方式是採：
(A)併入綜合所得稅計算 (B)免稅
(C)分離課稅 (D)併入營利事業所得稅計算
19. 在S&P 500 的採樣股中，市值愈大的股票，其價格波動對 S&P 500 指數的影響將如何?
(A)愈小 (B)沒影響
(C)愈大 (D)無法直接判斷
20. 一般所謂的「盤整」是屬道氏理論中哪一種波動?
(A)基本波動 (B)次級波動
(C)日常波動 (D)平均波動
21. 在RSI 分析中，下列描述何者正確?
(A)成交量愈大，RSI 的振幅愈大 (B)成交量愈小，RSI 的振幅愈小
(C)時間長度愈長，RSI 振幅愈小 (D)時間長度愈短，RSI 振幅愈小
22. 權益乘數（Equity Multiplier）與何者較有關係?
(A)負債比率／總資產報酬率 (B)負債比率／股東權益報酬率
(C)資產／股東權益報酬率 (D)股東權益報酬率／資產報酬率
23. 中央銀行透過提高重貼現率，以避免景氣過熱，可能的效果有：甲.基本放款利率上升；乙.債
券利率下降；丙.公司成長減緩；丁.股價下跌
(A)僅甲及乙 (B)僅甲、丙及丁
(C)僅丙及丁 (D)甲、乙、丙、丁
24. 在二因素 APT 模式中，第一和第二因素之風險溢酬分別為 6%及3%。若某股票相對應於此二
因素之貝它係數分別為 1.5 及0.6，且其期望報酬率為 17%。假設無套利機會，則無風險利率
應為：
(A)6.2% (B)6.5% (C)7% (D)8%
25. 期貨交易中，當需補繳保證金時應補繳至何種水準?
(A)原始保證金 (B)維持保證金
(C)一般保證金 (D)選項(A)、(B)、(C)皆非
26. 以應收票據向銀行貼現，貼現息的計算是根據貼現率、票據到期值以及哪一項目?
(A)票據面值 (B)貼現期間
(C)票據面值加已賺得的利息 (D)實際貼現取得金額
27. 公司宣告並發放現金股利，則：
(A)純益增加 (B)營運現金流量增加
(C)現金減少 (D)選項(A)、(B)、(C)皆是
28. 「待分配股票股利」在資產負債表上應列於：
(A)資產 (B)負債 (C)權益 (D)以上皆非
29. 有關營業租賃之敘述，下列何者正確?
(A)出租人應認列應收租賃款之折現值
(B)出租人應將簽訂租約所發生之相關成本遞延，並於租約期間攤銷
(C)承租人應認列租賃資產
(D)租期屆滿承租人通常有優惠承購權
30. 普通股發行股數與每股面額之乘積為：
(A)保留盈餘 (B)投入資本 (C)普通股股本 (D)權益總數
31. 可轉換公司債轉換成普通股（只考慮其立即影響），則：
(A)負債總額對權益比率不變 (B)長期負債總額對權益比率不變
(C)盈餘對固定支出的保障倍數下降 (D)現金對固定支出的保障倍數不變
32. 負債比率提高，將使權益報酬率如何變動?
(A)增加 (B)減少 (C)不一定 (D)不變
33. 已知損益兩平點時之銷貨為$600,000，邊際貢獻為$300,000，則銷貨收入$900,000 時之營業
槓桿度為：
(A)8 (B)6 (C)3 (D)2
34. 設甲產品之單位售價由$1 調為$1.3，固定成本由$400,000 增至$700,000，變動成本仍為$0.6，
則損益兩平數量會有何影響?
(A)增加 (B)下降 (C)不變 (D)不一定
35. 飛嵐證券欲提升其資本適足率，以下那一項措施對達成此目的沒有幫助?
(A)現金增資
(B)將原先計劃發放的 2元現金股利，改為發放股票股利
(C)積極取得銀行貸款承諾（Loan Commitment）
(D)賣出不動產、廠房及設備，承認頗為可觀的處分不動產、廠房及設備利得
36. 計算每股盈餘時之庫藏股票法，係假設認股權證持有人行使權利，且公司並將因此所得之現金
如何處理?
(A)投資一年期政府公債 (B)按股票年底市價購買庫藏股票
(C)按股票平均市價購買庫藏股票 (D)清償流動負債
37. 若公司的股票股利配股率愈高（不考慮除權處理所需費用），則權益總值有何變化?
(A)縮小 (B)不變 (C)放大 (D)不一定
38. 比較兩家營業規模差距甚大公司之同年度分析時，下列何種方法最佳?
(A)趨勢分析 (B)比較分析 (C)水平分析 (D)共同比財務報表
分析
39. 現金流量表將企業在特定期間之活動區分為數種，下列何者非屬之?
(A)營業活動 (B)營利活動 (C)投資活動 (D)籌資活動
40. 針對生產單一產品的公司而言，就產品生命週期與其相關而產生現金流量關係描述，下列何者
為非?
(A)產品上市初期，有大量來自籌資活動的現金
(B)產品成熟期，營業活動現金可能達到最大
(C)籌資活動現金流量資金隨產品週期演變呈現出一個先降後升的曲線
(D)在產品上市初期，投資活動現金流量為負的可能性很高
41. 下列何者非為宣告並發放股票股利之影響?
(A)流通在外股數增加 (B)保留盈餘減少
(C)股本增加 (D)資產總額減少
42. 下列何者非為舉債可能導致之影響?
(A)利息費用增加 (B)負債比率提高
(C)營業獲利情況佳時產生槓桿利益 (D)所得稅將提高
43. 進益公司的總資產報酬率為 10%，淨利率為 5%，淨銷貨收入為$200,000，試問平均總資產為
多少?（假設公司未舉債）
(A)$200,000 (B)$100,000 (C)$5,000 (D)$8,000
44. 以下哪一個會計項目，不應在綜合損益表銷售費用項中出現?
(A)銷售佣金 (B)銷貨折扣 (C)折舊費用 (D)廣告費用
45. 損益表之主要組成分子如 (甲＝每股盈餘；乙＝繼續營業單位損益；丙＝停業單位損益)：其正
常順序如何?
(A)甲→乙→丙 (B)丙→乙→甲 (C)乙→丙→甲 (D)乙→甲→丙
46. 某企業因計畫興建廠房，發行十年期長期公司債，發行時票面利率低於市場利率故折價發行，
其帳上應該如何處理?
(A)一次認列折價總額為利息費用
(B)一次認列折價總額為利息收入
(C)折價總額應列為長期負債的減項再分期攤銷
(D)折價總額應列為長期負債的加項再分期攤銷
47. 依合約同意未來支付一序列的費用，以取得某項公司資產之使用權可稱為何者?
(A)資產交換 (B)分期付款
(C)應付帳款和應計債務 (D)租賃
48. 短期融資的作法包括：
(A)發行公司債 (B)將應付帳款展期
(C)發行股票 (D)選項(A)、(B)、(C)皆是
49. 破產的間接成本主要是由誰來負擔?
(A)股東 (B)債權人 (C)政府 (D)競爭對手
50. 假設稅率為 17%，折舊費用為$60,000，則當公司有獲利時，其折舊費用稅後的效果為：
(A)淨現金流出$49,800 (B)淨現金流入$49,800
(C)淨現金流出$10,200 (D)淨現金流入$10,200
