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107年第 4次投信投顧業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析 請填應試號碼：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 下列敘述何者正確？
(A)債券到期期限愈短，利率風險愈大 (B)債券的存續期間愈長，利率風險愈高
(C)債券的票面利率愈低，利率風險愈低 (D)以上皆非
2. 何者不屬於債券保守型投資策略？
(A)買入持有法（Buy and Hold） (B)指標設定法（Indexing）
(C)免疫法（Immunization） (D)利率預期策略
3. 小慧與某券商承作公債附賣回交易（RS），交易面額為 5,000,000 元，RS 利率為 4.10%，期間
90 天，則到期時小慧須支付給券商多少金額？（忽略交易成本）
(A)5,000,000 元 (B)4,949,452 元
(C)5,050,548 元 (D)小慧不須支付給券商，而是券商須支付給小慧
4. 在一般情形下，距到期日愈遠，則可轉換公司債的價格會如何？
(A)愈高 (B)愈低 (C)不變 (D)不一定
5. 當殖利率改變時，假設其他條件相同，則票面利率較低者之價格變動幅度：
(A)較大 (B)較小 (C)一樣 (D)不一定
6. 在浮動利率債券中，其參考的指標利率通常為：
(A)公債發行利率 (B)倫敦銀行同業拆款利率
(C)基本利率 (D)一年期定期存款利率
7. 有關債券存續期間之敘述，何者正確？ 甲.是衡量現金流量之平均到期期間；乙.採用簡單平均
之計算方式；丙.可用以衡量債券之利率風險
(A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙
8. 投資人購買 180 天商業本票，面額 1,000 元，成交價 960 元，則其實質利率約為：
(A)7.50% (B)7.80% (C)8.30% (D)9.00%
9. 國內上市股票資本公積轉增資，針對除權參考價之計算而言，下列哪些因素是必需考慮的？
甲.除權前一交易日之收盤價；乙.資本公積配股率；丙.員工紅利
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
10. 股票的變異數為 0.25，平均報酬率為 0.4，其變異係數為：
(A)0.800 (B)0.625 (C)2.500 (D)1.250
11. 甲公司之股利殖利率 4%，股利支付率為 25%，若甲公司目前股價為 80 元，則其每股盈餘為：
(A)6.00 元 (B)8.00 元 (C)11.25 元 (D)12.80 元
12. 一般而言，發布未預期的物價大幅上漲，股價將：
(A)上漲 (B)下跌
(C)不一定上漲或下跌 (D)先漲後跌
13. 小花與小美同為風險趨避者，但在程度上小花較小美更為保守。下列敘述何者正確？
(A)對同一種風險性證券，小花所要求的報酬率較低
(B)對同一種風險性證券，小花所要求的報酬率較高
(C)對同一種風險性證券，小花所能容忍的風險程度較高
(D)選項(A)(B)(C)皆有可能
14. 某股票的貝它(β)係數為負值，下列敘述何者正確？
(A)該股票必為瀕臨破產之問題股 (B)該股票的期望報酬率必小於無風險利率
(C)該股票價值低估，應有套利機會 (D)該股票必為大型績優股
15. 下列敘述何者正確？ 甲.股利殖利率是指股利除以股票面額；乙.對股利每年均固定成長之股票
而言，其資本利得收益率等於股利成長率；丙.股票之總報酬率等於股利率加上資本利得收益率
(A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙
16. 若小明將其資金35%投資於國庫券、65%投資於市場投資組合，請問其投資組合之貝它係數為何？
(A)1.00 (B)0.35 (C)0.50 (D)0.65
17. 在 CAPM 中，若目前無風險利率為 8%，市場報酬率為 18%，已知甲股票的預期報酬為 20%，
則甲股票的貝它係數為：
(A)0.8 (B)1.0 (C)1.1 (D)1.2
18. 下列何者適合尚未完全分散仍存有非系統風險投資組合績效之評估？
(A)夏普指標 (B)崔納指標 (C)詹森指標 (D)貝它係數
19. 計算 KD 值時，須用到下列何組資料？
(A)開盤價、最高價、最低價 (B)最高價、最低價、成交量
(C)最高價、最低價、漲跌家數 (D)最高價、最低價、收盤價
20. 在MACD 中，實務上採用兩條指數平滑移動平均線（EMA），其天數為下列何者？
(A)9；9 (B)12；26 (C)6；24 (D)30；72
21. 具有選時能力的股票型共同基金經理人，在股市下跌期間，其持有投資組合的貝它係數應：
(A)大於 1 (B)等於 1 (C)等於 0 (D)小於 1
22. 某認購權證之發行總認購股數為 2,000 萬股，當其避險比率為 0.4 時，則理論上發行券商應持
有之避險部位為多少？
(A)800 萬股 (B)2,100 萬股 (C)1,500 萬股 (D)1,000 萬股
23. 有關衍生性商品之敘述何者為真？ 甲.在其他條件相同下，美式選擇權之價值高於歐式選擇權
；乙.在其他條件相同下，期貨價值會高於遠期契約的價值；丙.衍生性商品之價值一定低於其標的
物價值
(A)甲、乙、丙 (B)僅乙 (C)僅甲、丙 (D)僅甲
24. 小真支付 5元之權利金買進一賣權，該賣權履約價格為 100 元，請問標的物價格為多少時，才
能使小真損益兩平？
(A)95 元 (B)100 元 (C)90 元 (D)105 元
25. 下列哪一項投資組合的非系統風險較小？
(A)電子產業之股票型基金 (B)依臺灣公司治理 100 指數發行之 ETF
(C)某績優公司個別股票 (D)綠能產業趨勢基金
26. 根據國際會計準則第 32 號「金融工具：表達」，可轉換為企業固定數量普通股之公司債券或類
似商品，以金融商品發行人之觀點而言，此等商品包含哪幾項組成要素？
(A)金融負債及權益商品 (B)金融資產及金融負債
(C)金融資產及權益商品 (D)金融資產、金融負債及權益商品
27. 長野公司於 X6 年第一季季末宣告現金股利，則該季之下列比率將受到何種影響？
(A)負債比率增加、權益報酬率減少 (B)負債比率增加、權益報酬率增加
(C)負債比率增加、權益報酬率不變 (D)負債比率不變、權益報酬率減少
28. 秋田公司宣告並發放所持有的 100,000 股福島公司股票做為財產股利，當時帳列之福島公司股
票成本為每股$20，市價則為每股$30，而福島公司股票面額為每股$10。假設股東宮城公司收
到1,000 股福島公司股票，則宮城公司應認列之股利收入金額為：
(A)$10,000 (B)$20,000
(C)$30,000 (D)依福島公司每股淨值而定
29. 下列有關現金流量表之敘述何者錯誤？
(A)庫藏股的買回與再發行屬籌資活動
(B)購買設備流出現金為投資活動
(C)應收帳款與預付費用之變動會影響營業活動之現金流量
(D)購買交易目的之股票屬投資活動
30. 下列哪一項有關權益法的敘述是正確的？
(A)投資依公允價值評價
(B)投資公司依原始投資成本來記錄投資，且期末不需作任何調整
(C)當被投資公司分配現金股利時，投資公司應貸記股利收入
(D)在期末時，投資公司應依被投資公司之損益及其投資比例調整投資項目
31. 下列敘述何者正確？
(A)庫藏股交易可能減少但不會增加保留盈餘 (B)庫藏股交易可能減少但不會增加資本公積
(C)庫藏股交易可能減少但不會增加本期淨利 (D)庫藏股成本應列為保留盈餘之加項
32. 公司以資本公積轉增資一千萬股，每股面額 10 元，對財務報表會有何影響？
(A)權益不變 (B)可改善財務結構 (C)可提高獲利能力 (D)選項(A)(B)(C)皆是
33. 已知某公司的稅後淨利為$5,187,500，所得稅率為 17%，當期的利息費用 500,000 元，則其利
息保障倍數為：
(A)13.50 倍 (B)9.24 倍 (C)10.00 倍 (D)8.00 倍
34. 設某公司本年度每股盈餘為$5，每股可配股利$3，而本年底每股帳面金額為$36，每股市價為
$45，則該公司股票之本益比為：
(A)7.2 倍 (B)9 倍 (C)12 倍 (D)15 倍
35. 本年度銷貨收入$1,005,000，銷貨退回$5,000，銷貨成本$800,000，則銷貨毛利率為：
(A)19.90% (B)20.00% (C)79.60% (D)80.00%
36. 某買賣業公司的銷貨毛利率由去年度的 40%下降到今年度的 30%，下列何者為可能的原因：
(A)該公司的利息費用大幅增加 (B)該公司的營業費用控制不當
(C)該公司的進貨退出與折讓大幅增加 (D)該公司所使用的存貨評價方法改變
37. 下列何者可能會造成財務所得和課稅所得認列的「暫時性差異」？
(A)免稅公債利息收入
(B)分離課稅短期票券利息收入
(C)研究發展支出投資抵減
(D)報稅上與財務報表上所使用計提折舊的方法不同
38. 企業無法支付舉債利息或償還本金之風險稱為：
(A)購買力風險 (B)企業風險 (C)市場風險 (D)財務風險
39. 聖保羅公司 X6 年度淨利為$30,000、呆帳損失$6,000、應付公司債溢價攤銷$1,000、折舊費用
$2,000、應收帳款增加數$10,000、應收帳款備抵減損減少數$4,000，則 X6 年度來自營業活動
之淨現金流入為：
(A)$18,000 (B)$17,000 (C)$12,000 (D)$7,000
40. 下列何者無法使總資產報酬率提高?
(A)提高淨利率 (B)增加銷貨
(C)提高總資產週轉率 (D)降低不動產、廠房及設備對長期資金比率
41. 九曲堂公司之功能性貨幣及表達貨幣均為新臺幣，其國外子公司之功能性貨幣為歐元，並以當
地貨幣英鎊記帳。在編製合併報表過程中，應將該國外子公司之財務報表：
(A)由英鎊換算為新臺幣報表
(B)由歐元換算為新臺幣報表
(C)由英鎊換算為歐元報表，再由歐元換算為新臺幣報表
(D)由歐元換算為英鎊報表，再由英鎊換算為新臺幣報表
42. 若銷貨成本為$500,000，毛利率為 25%，平均應收帳款為$100,000，則應收帳款週轉率等於：
(A)6.25 (B)4.50 (C)6.67 (D)7.50
43. 波力公司於 X6 年12 月31 日以$100,000 之價格，將其原始成本為$80,000，帳面金額為
$60,000，尚能使用 5年之機器設備出售給其 80%持股之子公司。此交易對 X6 年波力公司淨
利之影響為何？
(A)使淨利增加 (B)使淨利減少
(C)沒有影響 (D)可能增加、亦可能減少淨利
44. 武山公司購買汽車一部，付現$100,000 並開立一年期無息票據面額$500,000。若一般銀行貸款
利率為 8%，則武山公司所購汽車之成本應為：
(A)$640,000 (B)$600,000 (C)$562,963 (D)$528,669
45. 偉鈞公司的總資產報酬率為 10%，淨利率為 5%，淨銷貨收入為$200,000，試問平均總資產為
多少？（假設公司未舉債）
(A)$200,000 (B)$100,000 (C)$5,000 (D)$8,000
46. 企業買回流通在外股票並再發行，如果買回價高於再發行價，下列何者帳面金額會下降？
(A)當期稅後淨利 (B)庫藏股每股帳面金額
(C)權益 (D)普通股發行溢價
47. 一個產品多樣化的廠商要計算營業額的損益兩平點，必須對哪些項目作假設？ 甲.產品售價；
乙.每單位產品變動成本；丙.產品組合比率
(A)僅甲及乙 (B)僅甲及丙 (C)僅乙及丙 (D)甲、乙、丙
48. 投資公司收到被投資公司所發放的股票股利時，應：
(A)貸記股利收入 (B)不作分錄、僅作備忘記錄
(C)貸記投資收益 (D)貸記股本
49. 假設一資產之帳面金額為$70,000，出售時發生損失$20,000，若所得稅率為 17%，試問此交易
所產生之淨現金流量為：（假設企業整體而言，獲利仍豐，仍需課稅）
(A)流出$46,600 (B)流出$40,000 (C)流入$50,000 (D)流入$53,400
50. 若國外子公司之功能性貨幣為當地貨幣，並以該功能性貨幣記帳，其財務報表在換算為母公司
表達貨幣時，下列何者應以資產負債表日匯率換算？
(A)股本 (B)商譽 (C)股利 (D)保留盈餘
