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100 年特種考試地方政府公務人員考試試題 代號：
等 別： 三等考試
類 科： 經建行政、商業行政
科 目： 貨幣銀行學
考試時間： 2小時 座號：
※注意：
可以使用電子計算器。
不必抄題，作答時請將試題題號及答案依照順序寫在試卷上，於本試題上作答者，不予計分。
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一、下表是 2011 年品質相同的麥香堡在各國的銷售價格，以及美元在各國外匯市場的
即期匯率。
國家 當地價格 即期匯率（每一美元）
美國（US） USD2.5
臺灣（TAI） NTD65 30
日本（JAP） Yen370 75
新加坡（SIG） SD2.6 1.39
針對上表資料回答下列問題：
依據「大麥克指數」計算臺幣、日圓與新加坡幣兌換美元的匯率分別為何？各國
匯率可能會如何調整？（9分）
跨國資金認為各國匯率最終會朝符合「大麥克指數」的匯率調整，然而臺灣的中
央銀行卻是追求穩定現行即期匯率，試問須在外匯市場進行何種干預操作？此種
操作將可獲取何種利益與支付何種代價？（16 分）
二、隨著金融創新盛行，貨幣與資產間的分野日益模糊，造成中央銀行定義的準貨幣版
圖隨之擴大，試回答下列問題：
投資機構評估臺股將大幅回檔數月，從而競相賣出股票，並考慮將資金投入臺灣
銀行或臺銀證券承作的公債附買回商品。針對投資機構向不同金融機構承作公債
附買回，在中央銀行盯住 成長率的貨幣法則下，試問應該採取何種公開市場
操作因應？（12 分） 2
M
中央銀行公布
B
M1與成長率趨勢，兩者經常相互交叉波動。試說明在何種情況
下，投顧分析師將會建議其會員進場買股票或賣股票出場？（13 分）
2
M
三、針對商業銀行承做實質票據貼現放款活動，試回答下列問題：
何謂實質票據學說？交易性商業本票與融資性商業本票有何不同？（12 分）
面對廠商改採發行融資性商業本票以取得短期週轉金，嚴重衝擊銀行的週轉金放
款業務，試問銀行可採取何種方式因應？（13 分）
四、歐猪五國在 2011 年間陸續爆發債務危機，引發國際金融市場大幅震盪，連帶引起
跨國資金大幅撤出臺灣，危及臺灣金融體系穩定性。試回答下列問題：
為維護金融體系穩定性，中央銀行應該採取何種型態的公開市場操作？（12 分）
面對歐債危機擴散衝擊國內景氣與引發外資流出臺灣，中央銀行除須維持金融體
系穩定外，也要刺激投資意願並減緩資金外流，試問將可採取何種型態的公開市
場操作？（13 分）