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年公務人員高等考試三級考試試題 代號：
類 科： 金融保險、經建行政、商業行政
科 目： 貨幣銀行學
考試時間： 2小時 座號：
※注意：
禁止使用電子計算器。
不必抄題，作答時請將試題題號及答案依照順序寫在試卷上，於本試題上作答者，不予計分。
（請接背面）
全一張
（
正面
）
31740
32440
32740
一、歐債危機引爆國際股市動盪，跨國基金為因應投資人贖回需求，競相拋售台股且將
大量資金撤離臺灣，對臺灣金融體系造成重大衝擊。面對此種金融情勢發展，試回
答下列相關問題：
面對美元兌換新臺幣匯率迅速升值超越 30 元，如果中央銀行設定新臺幣匯率目標
為29.5 元，為兼顧穩定貨幣供給不變，試問應該採取何種操作策略因應？（12 分）
就央行而言，在其執行
題的操作策略過程中，將可獲取那些利益？不過也需支
付何種代價？（13 分）
二、中央銀行經濟研究處利用 1990~2000 年與 2001~2011 年兩段期間的時間數列資料，
驗證臺灣實質貨幣需求函數，分別獲得下列兩條迴歸方程式，所有解釋變數的係數
值均為顯著：
1990~2000 1
ln3.0ln01.0ln5.0ln −
+
−
=tttt miym
2001~2011 1
ln4.0ln5.0ln01.0ln −
+
−
=tttt miym
P
M
m2
2=，
P
是物價指數， 是實質 ，i是90 天期商業本票利率。在其他條件
不變下，針對上述貨幣需求函數型態，試運用 IS-LM 分析回答下列問題：
yGDP
在這兩段期間內，臺灣的實質部門呈現隨機波動，央行採取釘住貨幣數量或釘住
利率策略，何者將可發揮較佳效果？（12 分）
在這兩段期間各自爆發亞洲金融風暴與國際金融海嘯，政府採取權衡性貨幣政策
或財政政策來紓緩景氣衰退困境，何種政策效果將會較佳？（13 分）
三、某國主計處估計該國在 2011 年的 Okun 法則為 ，而 Phillips 曲
線函數為 。 與u是實際與自然失業率， 與是實際與
自然產出，
)(8.0)( ** yyuu −−=−
zuu
e1.0)(5.0 *+−−=
ππ
u*y*
y
π
與e
π
是實際與預期通貨膨脹率， 是供給面衝擊。另外，2011 年的總
需求函數為
z
π
5.0−= 100y，試回答下列問題：
該國人們係以靜態預期方式來形成預期通貨膨脹率，而 2010 年的通貨膨脹率是
3%，2011 年的自然產出是 100，試問 2011 年的短期 Lucas 總供給函數型態為何？
（12 分）
2011 年國際油價上漲引發供給面衝擊 10
=
z。該國財政部為紓緩油價上漲對景氣
衝擊，決定擴大政府支出 5.5
=
g，試問該國在 2011 年的短期均衡產出與通貨膨
脹率為何？（13 分）
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年公務人員高等考試三級考試試題 代號：
類 科： 金融保險、經建行政、商業行政
科 目： 貨幣銀行學
全一張
（
背面
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四、在 1960 年代期間，臺灣金融體系處於資金匱乏狀態，當時臺灣銀行的授信條件為：
所有放款利率均為 10%，借款者須在活期帳戶維持放款金額 20%的活存餘額以及提
供擔保品。另外，臺灣銀行支付活期存款利率 2%，提存活存的法定準備率 10%，而
超額準備維持為零。當時某家上市公司向臺灣銀行申請廠房設備抵押放款 1,000 萬
元，試計算下列問題：（計算過程中若有需要，請提出相關假設）
臺灣銀行承作該筆放款獲取的有效放款利率為何？（12 分）
該上市公司實際負擔的借款利率為何？（13 分）