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107年第 4次證券商業務員資格測驗試題
專業科目：證券投資與財務分析 請填應試號碼：
※注意：考生請在「答案卡」上作答，共 50 題，每題 2分，每一試題有(A)(B)(C)(D)選項，本測驗
為單一選擇題，請依題意選出一個正確或最適當的答案
1. 下列何者是貨幣市場工具的特性？
(A)高報酬 (B)高風險
(C)到期日長 (D)低風險
2. 若投資報酬率的機率分配形狀越集中，表示風險：
(A)愈大 (B)愈小
(C)相等 (D)無關
3. 以下關於封閉型與開放型基金的敘述，何者為非？ 甲.封閉型基金以淨值交易；乙.封閉型基金
的規模不會改變，開放型則會；丙.封閉型基金可轉型成開放型基金；丁.封閉型基金可向基金
公司贖回
(A)甲、丙 (B)乙、丙
(C)丙、丁 (D)甲、丁
4. 可轉換公司債的票面利率通常會比一般公司債低，其原因為何？
(A)到期期間通常較短 (B)違約風險較小
(C)投資人有賣回給發行公司的權利 (D)投資人具有轉換普通股的權利
5. 公司採行高股票股利政策時，可能會造成下列何種影響？
(A)股本增加 (B)盈餘被稀釋
(C)EPS 下降 (D)選項(A)(B)(C)皆是
6. 股利固定成長之評價模式─高登模式（Gordon Model）在何種情況下無法適用？
(A)折現率小於股利成長率 (B)折現率大於股利成長率
(C)股利成長率小於 0 (D)股利成長率等於 0
7. 物價上漲時，會使何種股票受惠？
(A)金融股 (B)汽車類股
(C)資產股 (D)電子類股
8. 關於我國景氣對策信號之敘述何者為非？
(A)紅燈表示景氣熱絡 (B)綠燈表示景氣低迷
(C)藍燈表示景氣衰退 (D)紅黃燈屬於注意性燈號，需觀察未來走向
9. 所謂 OBV 是：
(A)一種成交價格的技術指標 (B)一種成交量的技術指標
(C)一種價格監視制度 (D)是預測長期股價趨勢
10. 當股價向下跌破箱形（Rectangle）整理的區間時，成交量配合放大，則股價通常會：
(A)繼續上漲 (B)回檔整理重回箱形
(C)繼續下跌 (D)方向不定
11. 若新加入投資組合之證券，其貝它（β）係數比原投資組合貝它係數小，則新投資組合貝它係數會：
(A)增加 (B)不變
(C)減少 (D)不一定
12. 有關一價格被高估之股票，下列敘述何者正確？
(A)位於證券市場線（SML） (B)位於 SML 下方
(C)位於 SML 上方 (D)報酬等於無風險利率
13. 若一市場為半強式效率市場，則：
(A)此一市場必可以讓技術分析專家賺取超額利潤
(B)股價未來之走勢可以預測
(C)投資小型股的獲利通常比大型股為佳
(D)此市場僅可能使內部人賺取超額利潤
14. 何者為資本市場證券？
(A)商業本票 (B)國庫券 (C)附買回協定 (D)十年期公司債
15. 目前臺灣掛牌交易之反向型 ETF 倍數為可放空幾倍？
(A)1 倍 (B)2 倍 (C)3 倍 (D)1.5 倍
16. 一般而言，投資下列金融工具的風險狀況依序為何？ 甲.短期公債；乙.股票；丙.認購權證；
丁.長期公債
(A)乙＞丁＞甲＞丙 (B)丙＞甲＞丁＞乙
(C)甲＞乙＞丙＞丁 (D)丙＞乙＞丁＞甲
17. 下列哪些為以本益比法評估普通股價值的缺點？ 甲.未考量不同產業特性，難以比較；乙.未考
量不同階段的盈餘成長；丙.未考量盈餘品質的好壞
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
18. 下列哪一項與基本分析有關？
(A)交易量 (B)本益比
(C)移動平均 (D)股市熱絡程度
19. 一般而言，當投資人預期新臺幣升值，則依賴進口原料的產業股價會：
(A)下跌 (B)上漲
(C)不一定上漲或下跌 (D)先跌後漲
20. 以下敘述何者不正確？
(A)價升量減，屬於價量背離 (B)價跌量升，屬於價量背離
(C)當價升量減，被認為股價跌之前兆 (D)價跌量增，是股價升之前兆
21. 當短天期移動平均線由長天期平均線下方突破至上方，而且兩條長、短天期平均線同時上揚時稱
為：
(A)黃金交叉 (B)死亡交叉
(C)雙向交叉 (D)選項(A)(B)(C)皆非
22. 道氏理論（Dow Theory）認為：
(A)股價變動無法預測 (B)分散買進多種股票可以打敗市場
(C)股價平均指數反應一切 (D)個股走勢與指數漲跌應分別考量
23. 弱式效率市場表示不能以哪一項資料獲得超額報酬？
(A)技術分析 (B)財務報表分析
(C)盈餘宣告 (D)內線消息
24. 某甲持股之貝它係數為 1，若市場預期報酬率為 12%，則其持股之預期報酬為：
(A)高於 12% (B)12%
(C)低於 12% (D)選項(A)(B)(C)皆非
25. 有關風險態度的敘述中，何者最正確？
(A)一般投資理論假設投資大眾是風險中立者
(B)風險偏好者在風險增加時所要求的新增報酬率會倍數增加
(C)風險中立者在風險增加時所要求的新增報酬率不變
(D)不同投資人面對相同的效率前緣應該會選出相同的投資組合
26. 下列何者為靜態報表？
(A)資產負債表 (B)綜合損益表
(C)權益變動表 (D)現金流量表
27. 下列科目何者非屬於資產？
(A)應收帳款 (B)預收收入
(C)商譽 (D)租賃權益
28. 與決策有關，具有改變決策的能力，以及對問題預測解決有幫助，我們稱之為：
(A)忠實表述 (B)攸關性
(C)可比較性 (D)時效性
29. 下列何者為窗飾之作法？
(A)低列備抵呆帳
(B)將去年底已進貨的交易今年才入帳
(C)去年出貨給關係人，今年則有大筆的銷貨退回
(D)選項(A)(B)(C)皆是
30. 公司減少提列備抵呆帳，將導致根據會計資料計算之營運資金（Working Capital）：
(A)增加 (B)減少
(C)不變 (D)選項(A)(B)(C)皆非
31. 資產負債表中的流動項目，不應該包括以下哪一項？
(A)賒帳過期一年以上，但尚未收回的應收帳款
(B)購買短期債券投資的溢價部分
(C)非以再出售為目的進行購併其他公司而認列的商譽
(D)應收客戶帳款有貸方餘額者
32. 在定期盤存制下，計算銷貨成本的方式為：
(A)期初存貨＋本期進貨 (B)期初存貨＋期末存貨＋本期進貨
(C)期初存貨－期末存貨＋本期進貨 (D)期末存貨－期初存貨＋本期進貨
33. 下列哪一項交易不論是現金基礎還是應計基礎，都會導致本期淨利降低？
(A)現金購入存貨商品 (B)賒購商品存貨一批
(C)現金支付兩個月的房租押金 (D)開即期支票一張支付本月份水電費
34. 豐田公司向銀行借款$5,000,000，並以廠房作擔保，這項交易將在現金流量表中列作：
(A)來自營業活動之現金流量 (B)來自投資活動之現金流量
(C)來自籌資活動之現金流量 (D)非現金之投資及籌資活動
35. 企業編製財務預測應基於適當的基本假設，在評估假設的適當性時，應考慮哪些因素？
甲.總體經濟指標；乙.產業景氣資訊；丙.歷年營運趨勢及型態
(A)僅甲和乙 (B)僅乙和丙
(C)僅甲和丙 (D)甲、乙和丙
36. 以間接法編製之現金流量表，處分不動產、廠房及設備利益應列為：
(A)營業活動本期淨利之加項 (B)營業活動本期淨利之減項
(C)投資活動之加項 (D)投資活動之減項
37. 若以有效利息法（Effective Interest Method）攤銷應付公司債之溢價，則每期之利息費用為：
(A)遞增 (B)遞減
(C)不變 (D)不一定
38. 下列何者屬於不能明確辨認，無法單獨讓售之無形資產？
(A)專利權 (B)商標權 (C)特許權 (D)商譽
39. 下列何者屬於無形資產？
(A)應收帳款 (B)預付費用 (C)商標權 (D)研究支出
40. 溢價發行之公司債，若採直線法攤銷其溢價，則流通初期之利息費用將：
(A)較採有效利率法攤銷溢價之利息費用為高
(B)較採有效利率法攤銷溢價之利息費用為低
(C)與採有效利率法攤銷溢價之利息費用相等
(D)較依票面利率計算之利息費用為高
41. 下列敘述何者不正確？
(A)無形資產皆不能與企業分離，亦不能獨立轉讓
(B)自行發展的商譽不應該入帳
(C)開辦費應列為當期費用
(D)重大修繕支出若能增加設備使用年限，應作資本支出
42. 淨值為正之公司，舉借長期負債購買不動產、廠房及設備將使負債比率：
(A)提高 (B)降低 (C)不一定 (D)不變
43. 負債比率提高，將使權益報酬率如何變動？
(A)提高 (B)降低 (C)不一定 (D)不變
44. 宣告現金股利對總資產報酬率之影響為：
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定
45. 下列何種情況下，邊際貢獻率一定會上升？
(A)損益兩平銷貨收入上升 (B)損益兩平銷貨單位數量降低
(C)變動成本占銷貨淨額百分比下降 (D)固定成本占變動成本的百分比下降
46. 如果大武航空公司的融資決策很成功，能適度運用財務槓桿原理，則其權益報酬率應該：
(A)低於其毛利率 (B)高於其毛利率
(C)低於其總資產報酬率 (D)高於其總資產報酬率
47. 有些企業的毛利率會比較高，其可能的原因不包括下列何者？
(A)產品市場處於加速成長期 (B)產業內價格競爭和緩
(C)產品之寡占、獨占性強 (D)機器設備使用較短之耐用年限攤銷折舊費用
48. 公司賣出庫藏股票價格如果較原先取得價格高時，對於財務報表之影響為何？
(A)將產生利益 (B)將增加損失 (C)將使權益增加 (D)可作為股本加項
49. 普通股每股損失$2，分配 20%股票股利將使每股損失：
(A)減少 (B)增加 (C)不變 (D)不一定
50. 甲、乙兩公司資本結構、產品相同，則當甲公司每股盈餘大於乙公司每股盈餘，則甲公司價值
會與乙
公司的價值相比？
(A)甲大於乙 (B)甲小於乙 (C)甲乙相等 (D)資訊不足，無法比較
