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二、根據《經濟學人》2013-2018 年每年 1月所公布之大麥克價格,美國與
大陸之大麥克價格以美元與人民幣表示分別如下表。
2013 2014 2015 2016 2017 2018 6 年平均
美國大麥克價格
(美元) 4.37 4.62 4.79 5 5.1 5.28 4.86
大陸大麥克價格
(人民幣) 16 16.6 17.2 18 19.6 20.4 17.97
市場匯率
(人民幣/美元) 6.22 6.05 6.21 6.56 6.9 6.4 6.39
何謂大麥克平價(Big Mac Parity)或單一價格法則(Law of One
Price)?2013-2018 年每年 1月外匯市場之人民幣/美元匯率如上表最
後一列所示。試問大麥克平價是否成立?根據大麥克平價,人民幣是
高估或低估?(15 分)
大麥克平價若不成立,可能與美國一直以來指控大陸操控人民幣有
關。說明為何大陸要操控人民幣?一般中央銀行如何干預一國之貨幣
升值?(10 分)
三、金融全球化之下,國際資本快速且大量在國際間移動,對中央銀行之匯
率政策挑戰增加。由於 1997-1998 年東南亞金融危機之教訓,顯示持續
經常帳赤字與貨幣高估都是危機發生前之普遍現象,因此中央銀行須持
續干預外匯市場以維持匯率之穩定。
當資本快速流入時,中央銀行通常會干預外匯市場,避免貨幣升值,
但是會造成外匯準備之增加。詳細說明為何許多開發中國家會阻止貨
幣升值以及外匯準備增加持有太多之利弊為何?(15 分)
外匯準備增加,會影響貨幣基數以及貨幣供給之增加,通常中央銀行
會採行沖銷。詳細說明何謂沖銷以及其目的為何?(10 分)
四、區域經濟整合(Regional Economic Integration)是指區域上或地理上接
鄰的國家之間逐漸去除貿易障礙以及生產要素移動的限制,使商品、服
務與生產資源的市場逐漸合而為一的過程。區域經濟整合已蔚為風潮。
參與區域經濟整合有那些重要性?亞太經濟合作會議(APEC)將跨
太平洋夥伴關係(TPP)及區域全面經濟夥伴協定(RCEP)定位為通
往亞太自由貿易區(FTAAP)之兩大路徑,臺灣亦積極爭取參與。TPP
與RCEP 之主導國家各為何?相較而言,為何 TPP 是個高標準(High
Standard)、高品質(High Quality)之自由貿易協定?(15 分)
請說明區域經濟整合與世界貿易組織(WTO)架構下所標榜之多邊貿
易自由化是否有衝突或互補的關係。(10 分)